聚焦裕同科技(002831)包装领军企业转型科技,多点开花成为“隐形黑马”。2025 年公司实现营业收入 172.38 亿元,同比增长 0.47%;实现归母净利润 15.92 亿元,同比增长 13.05%,利润增速显著快于收入,盈利能力持续增强。公司持续进行智能化工厂改造,通过贴近客户的本土化交付能力支撑海外业务量、利双增,成为公司主业增长的核心引擎。因此,报告预计公司 26-28 年实现收入181.49/196.76/212.84 亿元,对应 EPS 为 1.86/2.18/2.41 元/股,参考可比公司,给予裕同科技 26年 20 倍 PE 估值,对应合理价值 37.26 元/股,维持“买入”评级。
聚焦裕同科技(002831)包装领军企业转型科技,多点开花成为“隐形黑马”。2025 年公司实现营业收入 172.38 亿元,同比增长 0.47%;实现归母净利润 15.92 亿元,同比增长 13.05%,利润增速显著快于收入,盈利能力持续增强。公司持续进行智能化工厂改造,通过贴近客户的本土化交付能力支撑海外业务量、利双增,成为公司主业增长的核心引擎。因此,报告预计公司 26-28 年实现收入181.49/196.76/212.84 亿元,对应 EPS 为 1.86/2.18/2.41 元/股,参考可比公司,给予裕同科技 26年 20 倍 PE 估值,对应合理价值 37.26 元/股,维持“买入”评级。
聚焦裕同科技(002831)包装领军企业转型科技,多点开花成为“隐形黑马”。2025 年公司实现营业收入 172.38 亿元,同比增长 0.47%;实现归母净利润 15.92 亿元,同比增长 13.05%,利润增速显著快于收入,盈利能力持续增强。公司持续进行智能化工厂改造,通过贴近客户的本土化交付能力支撑海外业务量、利双增,成为公司主业增长的核心引擎。因此,报告预计公司 26-28 年实现收入181.49/196.76/212.84 亿元,对应 EPS 为 1.86/2.18/2.41 元/股,参考可比公司,给予裕同科技 26年 20 倍 PE 估值,对应合理价值 37.26 元/股,维持“买入”评级。核心数据:2025 年公司实现营业收入 172.38 亿元,同比增长 0.47%;实现归母净利润 15.92 亿元,同比增长 13.05%,利润增速显著快于收入,盈利能力持续增强;因此,报告预计公司 26-28 年实现收入181.49/196.76/212.84 亿元,对应 EPS 为 1.86/2.18/2.41 元/股,参考可比公司,给予裕同科技 26年 20 倍 PE 估值,对应合理价值 37.26 元/股,维持“买入”评级。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了全球化、收入、盈利、裕同科技等议题。