聚焦全球多资产跟踪月报:全球风险平价与另类策略短期领跑。近期权益市场整体维持震荡上行,上涨动力由科技转移到金融、医疗保健等传统行业,固收方面全球债券市场整体下行,美债期限利差继续收窄、实际利率上升,商品方面贵金属延续震荡下行,能源在前期大幅回撤后有所修复,工业金属也有所下跌,农业板块回升。3)商品:贵金属持续震荡下行,农业回升,原油在大幅回撤后有所修复,商品指数整体下跌;铝大部分时间仍维持升水,且铜和铝库存持续减少。1)表现:主观型产品表现相对领先,主观多策略型平均收益 1.25%,生息策略型平均收益 0.75%,说明在近期美股上涨由科技板块逐步扩散至金融、医疗保健等传统行业背景下,持有较高权益仓位并具备主动调整能力的主观多策略产品、以及偏好于高股息板块的生息策略产品更为受益。
聚焦全球多资产跟踪月报:全球风险平价与另类策略短期领跑。近期权益市场整体维持震荡上行,上涨动力由科技转移到金融、医疗保健等传统行业,固收方面全球债券市场整体下行,美债期限利差继续收窄、实际利率上升,商品方面贵金属延续震荡下行,能源在前期大幅回撤后有所修复,工业金属也有所下跌,农业板块回升。3)商品:贵金属持续震荡下行,农业回升,原油在大幅回撤后有所修复,商品指数整体下跌;铝大部分时间仍维持升水,且铜和铝库存持续减少。1)表现:主观型产品表现相对领先,主观多策略型平均收益 1.25%,生息策略型平均收益 0.75%,说明在近期美股上涨由科技板块逐步扩散至金融、医疗保健等传统行业背景下,持有较高权益仓位并具备主动调整能力的主观多策略产品、以及偏好于高股息板块的生息策略产品更为受益。
聚焦全球多资产跟踪月报:全球风险平价与另类策略短期领跑。近期权益市场整体维持震荡上行,上涨动力由科技转移到金融、医疗保健等传统行业,固收方面全球债券市场整体下行,美债期限利差继续收窄、实际利率上升,商品方面贵金属延续震荡下行,能源在前期大幅回撤后有所修复,工业金属也有所下跌,农业板块回升。3)商品:贵金属持续震荡下行,农业回升,原油在大幅回撤后有所修复,商品指数整体下跌;铝大部分时间仍维持升水,且铜和铝库存持续减少。1)表现:主观型产品表现相对领先,主观多策略型平均收益 1.25%,生息策略型平均收益 0.75%,说明在近期美股上涨由科技板块逐步扩散至金融、医疗保健等传统行业背景下,持有较高权益仓位并具备主动调整能力的主观多策略产品、以及偏好于高股息板块的生息策略产品更为受益。核心数据:1)表现:主观型产品表现相对领先,主观多策略型平均收益 1.25%,生息策略型平均收益 0.75%,说明在近期美股上涨由科技板块逐步扩散至金融、医疗保健等传统行业背景下,持有较高权益仓位并具备主动调整能力的主观多策略产品、以及偏好于高股息板块的生息策略产品更为受益;1)策略层面:全球风险平价与另类策略贡献了较高的短期收益,最近一个月,目标波动 10%和 15%的标普风险平价指数收益分别为 2.31%、3.33%,MSCI 市场媒体统计多资产指数收益 2.75%,值得注意的是,标普系列风险平价指数受益于全球权益敞口和更分散的债券商品配置,整体表现会优于重点集中于美国或其他单一区域资产的风险平价指数。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了全球多资产跟踪月报等议题。