2026 年 7 月 14 日专题报告——解读上市公司再融资规则修改征求意见稿2026 年 7 月 3 日,证监会发布《上市公司证券发行注册管理办法》修订征求意见稿,这是注册制改革以来再融资规则最集中的一次调整,涵盖储架发行、小额快速、定价机制、可转债监管等六大方面,我们对此进行了梳理与解读,并重点探讨了其产生的影响,核心结论如下:❑ 实行统一的市价发行定价机制——所有定增定价基准日统一为发行期首日,取消以董事会决议公告日锁价的选项,同时将控股股东锁定期从 18 个月延长至 36 个月,彻底终结“锁价套利”时代。增发融资项目数从 2022 年 351 个下降到 2023 年 330个。
2026 年 7 月 14 日专题报告——解读上市公司再融资规则修改征求意见稿2026 年 7 月 3 日,证监会发布《上市公司证券发行注册管理办法》修订征求意见稿,这是注册制改革以来再融资规则最集中的一次调整,涵盖储架发行、小额快速、定价机制、可转债监管等六大方面,我们对此进行了梳理与解读,并重点探讨了其产生的影响,核心结论如下:❑ 实行统一的市价发行定价机制——所有定增定价基准日统一为发行期首日,取消以董事会决议公告日锁价的选项,同时将控股股东锁定期从 18 个月延长至 36 个月,彻底终结“锁价套利”时代。增发融资项目数从 2022 年 351 个下降到 2023 年 330个。
2026 年 7 月 14 日专题报告——解读上市公司再融资规则修改征求意见稿2026 年 7 月 3 日,证监会发布《上市公司证券发行注册管理办法》修订征求意见稿,这是注册制改革以来再融资规则最集中的一次调整,涵盖储架发行、小额快速、定价机制、可转债监管等六大方面,我们对此进行了梳理与解读,并重点探讨了其产生的影响,核心结论如下:❑ 实行统一的市价发行定价机制——所有定增定价基准日统一为发行期首日,取消以董事会决议公告日锁价的选项,同时将控股股东锁定期从 18 个月延长至 36 个月,彻底终结“锁价套利”时代。增发融资项目数从 2022 年 351 个下降到 2023 年 330个。核心数据:增发融资项目数从 2022 年 351 个下降到 2023 年 330个;❑ 简化控股股东定增条件:控股股东定增准入门槛大幅降低,但锁定期延长至 36 个月,实现“宽进严出”。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了再融资新变革影响几何?等议题。