聚焦债券速评报告-机构观点:央行隔夜新工具放松流动性预期。隔夜OMO操作频率不高,更多是熨平短期波动,而非释放明显宽松信号央行倾向以结构性工具维持适度宽松,降准降息等总量工具使用或更加克制央行公开市场持续大额净投放,税期后资金面有所缓和资金利率回到政策利率附近,资金价格从前期超宽松状态向均衡水平回归半年末银行MPA考核、企业季度缴税与政府债缴款等多重因素,市场实际流动性或偏紧大行净融出规模回升央行每日公开市场的边际调控功能加强,资金市场处于供需平衡状态机构行为10年期国债接近1.75%后,配置资金重新入场补仓,支撑债市修复行情交易策略从单边做多转向区间震荡,长端利率债以波段操作为主10年期国债收益率下探至1.70%附近易触发止盈,低利率区间债市安全边际收窄基本面资金面。
聚焦债券速评报告-机构观点:央行隔夜新工具放松流动性预期。隔夜OMO操作频率不高,更多是熨平短期波动,而非释放明显宽松信号央行倾向以结构性工具维持适度宽松,降准降息等总量工具使用或更加克制央行公开市场持续大额净投放,税期后资金面有所缓和资金利率回到政策利率附近,资金价格从前期超宽松状态向均衡水平回归半年末银行MPA考核、企业季度缴税与政府债缴款等多重因素,市场实际流动性或偏紧大行净融出规模回升央行每日公开市场的边际调控功能加强,资金市场处于供需平衡状态机构行为10年期国债接近1.75%后,配置资金重新入场补仓,支撑债市修复行情交易策略从单边做多转向区间震荡,长端利率债以波段操作为主10年期国债收益率下探至1.70%附近易触发止盈,低利率区间债市安全边际收窄基本面资金面。
聚焦债券速评报告-机构观点:央行隔夜新工具放松流动性预期。隔夜OMO操作频率不高,更多是熨平短期波动,而非释放明显宽松信号央行倾向以结构性工具维持适度宽松,降准降息等总量工具使用或更加克制央行公开市场持续大额净投放,税期后资金面有所缓和资金利率回到政策利率附近,资金价格从前期超宽松状态向均衡水平回归半年末银行MPA考核、企业季度缴税与政府债缴款等多重因素,市场实际流动性或偏紧大行净融出规模回升央行每日公开市场的边际调控功能加强,资金市场处于供需平衡状态机构行为10年期国债接近1.75%后,配置资金重新入场补仓,支撑债市修复行情交易策略从单边做多转向区间震荡,长端利率债以波段操作为主10年期国债收益率下探至1.70%附近易触发止盈,低利率区间债市安全边际收窄基本面资金面。核心数据:我们搜集到 28 家买方机构关于债市的公开观点,其中 8 家偏多,占比 29%,较上周上涨 8 个百分点;20 家机构持中性观点,占比 71%,较上周下降 8 个百分点,仍是主流判断。
本报告由方正证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了流动性、债券、PMI、债券速评报告等议题。