聚焦三花智控(002050)深度报告:全球热管理零部件龙头,AIDC液冷、仿生机器人打开空间。❑ 新能源车热管理行业领先:业务占比 40%,集成化趋势助力市占率进一步提升2025 年公司汽车零部件业务实现收入 124.3 亿元,同比增长 9.1%。新能源汽车热管理系统 ASP提升显著,叠加全球新能源车渗透率持续攀升,2024年汽车热管理系统零部件的全球市场规模达人民币 2798 亿元,预计 2029 年全球市场规模将达人民币 5289亿元,复合年增长率为 13.6%。预计2026-2028年合计实现营业收入354、421、526亿元,同比增长14%、19%、25%,CAGR=19%;实现归母净利润 47.8、57.4、69.7 亿元,同比增长 18%、20%、21%,CAGR=20%;对应 PE 为 39、32、27 倍,维持“买入”评级。
聚焦三花智控(002050)深度报告:全球热管理零部件龙头,AIDC液冷、仿生机器人打开空间。❑ 新能源车热管理行业领先:业务占比 40%,集成化趋势助力市占率进一步提升2025 年公司汽车零部件业务实现收入 124.3 亿元,同比增长 9.1%。新能源汽车热管理系统 ASP提升显著,叠加全球新能源车渗透率持续攀升,2024年汽车热管理系统零部件的全球市场规模达人民币 2798 亿元,预计 2029 年全球市场规模将达人民币 5289亿元,复合年增长率为 13.6%。预计2026-2028年合计实现营业收入354、421、526亿元,同比增长14%、19%、25%,CAGR=19%;实现归母净利润 47.8、57.4、69.7 亿元,同比增长 18%、20%、21%,CAGR=20%;对应 PE 为 39、32、27 倍,维持“买入”评级。
聚焦三花智控(002050)深度报告:全球热管理零部件龙头,AIDC液冷、仿生机器人打开空间。❑ 新能源车热管理行业领先:业务占比 40%,集成化趋势助力市占率进一步提升2025 年公司汽车零部件业务实现收入 124.3 亿元,同比增长 9.1%。新能源汽车热管理系统 ASP提升显著,叠加全球新能源车渗透率持续攀升,2024年汽车热管理系统零部件的全球市场规模达人民币 2798 亿元,预计 2029 年全球市场规模将达人民币 5289亿元,复合年增长率为 13.6%。预计2026-2028年合计实现营业收入354、421、526亿元,同比增长14%、19%、25%,CAGR=19%;实现归母净利润 47.8、57.4、69.7 亿元,同比增长 18%、20%、21%,CAGR=20%;对应 PE 为 39、32、27 倍,维持“买入”评级。核心数据:❑ 新能源车热管理行业领先:业务占比 40%,集成化趋势助力市占率进一步提升2025 年公司汽车零部件业务实现收入 124.3 亿元,同比增长 9.1%;新能源汽车热管理系统 ASP提升显著,叠加全球新能源车渗透率持续攀升,2024年汽车热管理系统零部件的全球市场规模达人民币 2798 亿元,预计 2029 年全球市场规模将达人民币 5289亿元,复合年增长率为 13.6%;预计2026-2028年合计实现营业收入354、421、526亿元,同比增长14%、19%、25%,CAGR=19%。
本报告由浙商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了机器人、数据中心、三花智控、深度报告等议题。