聚焦锐科激光(300747)激光器国产标杆,多赛道成长可期。预计 2028年全球特种光纤市场规模预计达到 34.2 亿美元、国内特种光纤市场规模 130.6 亿元;2)睿芯特种光纤:睿芯是特种光纤领域的国家专精特新重点“小巨人”企业,产品覆盖先进制造、光通信、光纤传感、医疗与特种应用四大核心领域,适配多元高端场景。另外,从 PEG 角度对比看,公司的 PEG 水平也显著低于可比公司;考虑到公司为国内光纤激光器领域领军企业,在出口+精密制造+特种领域持续发力,预计公司盈利能力大幅改善。1)市场对于公司工业领域竞争格局存在担忧,报告认为随着连续光纤激光器竞争放缓,且随着公司通过部件自制、优化结构设计等方式进行成本控制、且不断推出适应市场需求的毛利率更高的新产品来应对成熟产品价格下降压力,预计毛利率略有提升。
聚焦锐科激光(300747)激光器国产标杆,多赛道成长可期。预计 2028年全球特种光纤市场规模预计达到 34.2 亿美元、国内特种光纤市场规模 130.6 亿元;2)睿芯特种光纤:睿芯是特种光纤领域的国家专精特新重点“小巨人”企业,产品覆盖先进制造、光通信、光纤传感、医疗与特种应用四大核心领域,适配多元高端场景。另外,从 PEG 角度对比看,公司的 PEG 水平也显著低于可比公司;考虑到公司为国内光纤激光器领域领军企业,在出口+精密制造+特种领域持续发力,预计公司盈利能力大幅改善。1)市场对于公司工业领域竞争格局存在担忧,报告认为随着连续光纤激光器竞争放缓,且随着公司通过部件自制、优化结构设计等方式进行成本控制、且不断推出适应市场需求的毛利率更高的新产品来应对成熟产品价格下降压力,预计毛利率略有提升。
聚焦锐科激光(300747)激光器国产标杆,多赛道成长可期。预计 2028年全球特种光纤市场规模预计达到 34.2 亿美元、国内特种光纤市场规模 130.6 亿元;2)睿芯特种光纤:睿芯是特种光纤领域的国家专精特新重点“小巨人”企业,产品覆盖先进制造、光通信、光纤传感、医疗与特种应用四大核心领域,适配多元高端场景。另外,从 PEG 角度对比看,公司的 PEG 水平也显著低于可比公司;考虑到公司为国内光纤激光器领域领军企业,在出口+精密制造+特种领域持续发力,预计公司盈利能力大幅改善。1)市场对于公司工业领域竞争格局存在担忧,报告认为随着连续光纤激光器竞争放缓,且随着公司通过部件自制、优化结构设计等方式进行成本控制、且不断推出适应市场需求的毛利率更高的新产品来应对成熟产品价格下降压力,预计毛利率略有提升。核心数据:预计 2028年全球特种光纤市场规模预计达到 34.2 亿美元、国内特种光纤市场规模 130.6 亿元;2015-2025 年期间,公司营业收入 CAGR 为 27.19%,归母净利润 CAGR 为 20.71%;考虑到行业需求改善及竞争格局优化,我们上调盈利预测,预计公司 26-28 年归母净利润分别为 2.58、3.72、5.18 亿元(之前 26-28 年预测为 2.55、3.42、4.68 亿元),公司当前股价对应 26-28 年 PE 分别为 118、82、59X。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了光纤、收入、锐科激光等议题。