聚焦海外|大类资产进一步分化。具体来看,商品油强金弱,原油反弹带动布美价差走阔,贵金属全线回调,金银比回升,工业金属小幅上行;全球股市区域轮动特征鲜明,美股与中国资产领涨、欧洲普跌、日韩回调;全球债券收益率涨跌分化,美欧利率上行而日债长端逆势下行,但曲线维持陡峭,中债收益率小幅下行;美元指数窄幅企稳,非美货币双向波动,人民币稳中偏强;信用利差涨跌分化,主权利差多数收窄,中美倒挂边际加深,VIX 回落而 MOVE 回升,股债波动率走势分化。本周沃什公布了五大工作小组的组长名单,从组长的经历出发,报告认为美联储最可能首先推动数据体系和生产率评估改革;其次,沟通机制可能弱化日期型前瞻指引,转向更清晰的条件式反应函数、情景分析和风险沟通;但资产负债表和通胀框架的改革路线依旧不明朗。
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本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了GDP、利率、地产、就业等议题。