聚焦转债中期报告:冰火同炉,深耕结构机会。下半年建议重点关注:不赎回锁定期的偏股型转债、临近触发强赎或已公告强赎的低溢价率转债、临近到期的短久期低纯债溢价率转债、促转股意愿和能力较强的非临期低价转债。历史上 7 月转债胜率较高,当前短期限标的主动压估值行为或已到达阻力位,市场风格也有望进入再平衡阶段,但向上弹性或难再修复至 2026 年 Q1 高位,高景气双高转债仍有交易机会。同时若三季度科技拥挤度上升、成长波动放大,资源、有色、化工、煤炭及相关设备链转债有望承接部分资金切换。
聚焦转债中期报告:冰火同炉,深耕结构机会。下半年建议重点关注:不赎回锁定期的偏股型转债、临近触发强赎或已公告强赎的低溢价率转债、临近到期的短久期低纯债溢价率转债、促转股意愿和能力较强的非临期低价转债。历史上 7 月转债胜率较高,当前短期限标的主动压估值行为或已到达阻力位,市场风格也有望进入再平衡阶段,但向上弹性或难再修复至 2026 年 Q1 高位,高景气双高转债仍有交易机会。同时若三季度科技拥挤度上升、成长波动放大,资源、有色、化工、煤炭及相关设备链转债有望承接部分资金切换。
聚焦转债中期报告:冰火同炉,深耕结构机会。下半年建议重点关注:不赎回锁定期的偏股型转债、临近触发强赎或已公告强赎的低溢价率转债、临近到期的短久期低纯债溢价率转债、促转股意愿和能力较强的非临期低价转债。历史上 7 月转债胜率较高,当前短期限标的主动压估值行为或已到达阻力位,市场风格也有望进入再平衡阶段,但向上弹性或难再修复至 2026 年 Q1 高位,高景气双高转债仍有交易机会。同时若三季度科技拥挤度上升、成长波动放大,资源、有色、化工、煤炭及相关设备链转债有望承接部分资金切换。核心数据:发行预案扩容、审批提速、6 月窗口修复,但退出端更具刚性,测算年末转债市场约4300 亿元。
本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了老龄化、转债中期报告、冰火同炉、深耕结构机会等议题。