聚焦恒立液压(601100)从工程机械到机器人,国产替代之光。国内挖机需求进入更新周期,2025 年行业销量同比回升,公司挖机油缸市占率已处高位,后续更大的弹性来自中大挖泵阀国产替代和单机价值量提升。投资建议:报告预计公司 2026-2028 年营业收入分别为 132.30 亿元、157.36 亿元、185.73 亿元,同比增长 20.92%、18.94%、18.03%;归母净利润分别为 35.44 亿元、42.46 亿元、50.66 亿元,同比增长 29.6%、19.8%、19.3%。基于公司液压平台龙头地位、国内复苏红利、泵阀结构升级及线性执行器成长弹性,报告认为公司应享有龙头溢价、平台化扩张溢价和新业务成长溢价,首次覆盖,给予“买入”评级。
聚焦恒立液压(601100)从工程机械到机器人,国产替代之光。国内挖机需求进入更新周期,2025 年行业销量同比回升,公司挖机油缸市占率已处高位,后续更大的弹性来自中大挖泵阀国产替代和单机价值量提升。投资建议:报告预计公司 2026-2028 年营业收入分别为 132.30 亿元、157.36 亿元、185.73 亿元,同比增长 20.92%、18.94%、18.03%;归母净利润分别为 35.44 亿元、42.46 亿元、50.66 亿元,同比增长 29.6%、19.8%、19.3%。基于公司液压平台龙头地位、国内复苏红利、泵阀结构升级及线性执行器成长弹性,报告认为公司应享有龙头溢价、平台化扩张溢价和新业务成长溢价,首次覆盖,给予“买入”评级。
聚焦恒立液压(601100)从工程机械到机器人,国产替代之光。国内挖机需求进入更新周期,2025 年行业销量同比回升,公司挖机油缸市占率已处高位,后续更大的弹性来自中大挖泵阀国产替代和单机价值量提升。投资建议:报告预计公司 2026-2028 年营业收入分别为 132.30 亿元、157.36 亿元、185.73 亿元,同比增长 20.92%、18.94%、18.03%;归母净利润分别为 35.44 亿元、42.46 亿元、50.66 亿元,同比增长 29.6%、19.8%、19.3%。基于公司液压平台龙头地位、国内复苏红利、泵阀结构升级及线性执行器成长弹性,报告认为公司应享有龙头溢价、平台化扩张溢价和新业务成长溢价,首次覆盖,给予“买入”评级。核心数据:投资建议:报告预计公司 2026-2028 年营业收入分别为 132.30 亿元、157.36 亿元、185.73 亿元,同比增长 20.92%、18.94%、18.03%;归母净利润分别为 35.44 亿元、42.46 亿元、50.66 亿元,同比增长 29.6%、19.8%、19.3%。
本报告由长城证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了工程机械、机器人、液压、供应链等议题。