交通运输行业2017年年报暨快递行业总结：集中与分化，继续择优布局

报告摘要

基于中信证券研报，交通运输行业2017年年报暨2018年一季报深度解析，聚焦快递行业集中与分化趋势。2017年快递需求增速放缓至28%，但行业集中度攀升，中通、韵达增速领先，市场份额合计提升近5个百分点。韵达业务量增速46.9%，净利润同比增35%；中通净利润31.6亿，增速54%；顺丰扣非利润增40%。2018年Q1分化加剧，韵达与百世业务量增速超55%，申通仅19%，集中度持续提升。服务质量改善，有效申诉率下降，韵达接近顺丰。H1预期稳定，韵达中值增速35%。风险因素：行业增速下滑、价格竞争、成本上升。适合投资者、行业分析师、快递企业高管、金融市场人士及物流从业者参考。

📋 报告目录

1. 快递需求与集中度
2. 各公司业绩分化
3. 2018年Q1表现
4. H1预期稳定性
5. 服务质量改善
6. 投资策略与推荐标的