聚焦固收深度报告:评级跟踪季后,评级监管收紧的后续影响怎么看?。b)从区域分布看,广义风险池中的城投主体数量较多的地区包括山东、江苏、贵州、浙江、四川、湖南、河南等地,均在 20 家主体以上,其中山东及贵州两地在核心风险池和广义风险池中均居前列,表明区域可能受到的潜在监管影响较其余地区更为突出。2)广义风险池涉及城投主体合计 441 家,对应存续债券余额约 24314.80 亿元。2)相比评级下调,评级终止所带来的估值收益率影响明显较弱,对于债项兑付、摘牌、评级合同到期、境外评级撤销等技术性终止,存量债券的估值收益率变化幅度或多在-10BP 至+10BP 区间内波动。
聚焦固收深度报告:评级跟踪季后,评级监管收紧的后续影响怎么看?。b)从区域分布看,广义风险池中的城投主体数量较多的地区包括山东、江苏、贵州、浙江、四川、湖南、河南等地,均在 20 家主体以上,其中山东及贵州两地在核心风险池和广义风险池中均居前列,表明区域可能受到的潜在监管影响较其余地区更为突出。2)广义风险池涉及城投主体合计 441 家,对应存续债券余额约 24314.80 亿元。2)相比评级下调,评级终止所带来的估值收益率影响明显较弱,对于债项兑付、摘牌、评级合同到期、境外评级撤销等技术性终止,存量债券的估值收益率变化幅度或多在-10BP 至+10BP 区间内波动。
聚焦固收深度报告:评级跟踪季后,评级监管收紧的后续影响怎么看?。b)从区域分布看,广义风险池中的城投主体数量较多的地区包括山东、江苏、贵州、浙江、四川、湖南、河南等地,均在 20 家主体以上,其中山东及贵州两地在核心风险池和广义风险池中均居前列,表明区域可能受到的潜在监管影响较其余地区更为突出。2)广义风险池涉及城投主体合计 441 家,对应存续债券余额约 24314.80 亿元。2)相比评级下调,评级终止所带来的估值收益率影响明显较弱,对于债项兑付、摘牌、评级合同到期、境外评级撤销等技术性终止,存量债券的估值收益率变化幅度或多在-10BP 至+10BP 区间内波动。核心数据:2)广义风险池涉及城投主体合计 441 家,对应存续债券余额约 24314.80 亿元。
本报告由东吴证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了固收、监管、固收深度报告等议题。