聚焦固收点评:天脉转债,热管理器件与解决方案提供商。基于我们已经构建好的上市首日转股溢价率实证模型,其中,电子行业的转股溢价率为 23.86%,中债企业债到期收益为 2.21%,2026 年一季报显示苏州天脉前十大股东持股比例为 67.34%,2026 年 7 月 31 日中证转债成交额为 71,838,328,295 元,取对数得25.00。综合可比标的以及实证结果,考虑到天脉转债规模中等偏小,评级属于投资级偏高,所属题材赛道具有较高成长性,报告预计上市首日转股溢价率在 40%左右,对应的上市价格在 111.85~123.97元之间。
聚焦固收点评:天脉转债,热管理器件与解决方案提供商。基于我们已经构建好的上市首日转股溢价率实证模型,其中,电子行业的转股溢价率为 23.86%,中债企业债到期收益为 2.21%,2026 年一季报显示苏州天脉前十大股东持股比例为 67.34%,2026 年 7 月 31 日中证转债成交额为 71,838,328,295 元,取对数得25.00。综合可比标的以及实证结果,考虑到天脉转债规模中等偏小,评级属于投资级偏高,所属题材赛道具有较高成长性,报告预计上市首日转股溢价率在 40%左右,对应的上市价格在 111.85~123.97元之间。
聚焦固收点评:天脉转债,热管理器件与解决方案提供商。基于我们已经构建好的上市首日转股溢价率实证模型,其中,电子行业的转股溢价率为 23.86%,中债企业债到期收益为 2.21%,2026 年一季报显示苏州天脉前十大股东持股比例为 67.34%,2026 年 7 月 31 日中证转债成交额为 71,838,328,295 元,取对数得25.00。综合可比标的以及实证结果,考虑到天脉转债规模中等偏小,评级属于投资级偏高,所属题材赛道具有较高成长性,报告预计上市首日转股溢价率在 40%左右,对应的上市价格在 111.85~123.97元之间。核心数据:基于我们已经构建好的上市首日转股溢价率实证模型,其中,电子行业的转股溢价率为 23.86%,中债企业债到期收益为 2.21%,2026 年一季报显示苏州天脉前十大股东持股比例为 67.34%,2026 年 7 月 31 日中证转债成交额为 71,838,328,295 元,取对数得25.00;综合可比标的以及实证结果,考虑到天脉转债规模中等偏小,评级属于投资级偏高,所属题材赛道具有较高成长性,报告预计上市首日转股溢价率在 40%左右,对应的上市价格在 111.85~123.97元之间。
本报告由东吴证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了固收、债基、固收点评等议题。