聚焦汽车行业:乘用车出海再超预期,商用车淡季不淡,机器人“量产+资本化”双击在即。6月重卡批发销量11.5万辆、同比+18%,上半年累计66万辆、同比+22%创近五年新高,"淡季不淡"验证报废更新政策与出口共振逻辑;7月重卡销量(即将发布)有望延续稳健,预计批发销量约10万辆、同比+20%左右,其中出口维持4万辆左右高位(6月出口同比+35%)。特斯拉Q2财报进一步明确Optimus量产路径:弗里蒙特工厂Model S/X产线已停用,正在安装Optimus第一代产线、预计今年晚些时候投产,首批产品将投入"Optimus学院"采集训练数据;马斯克直言人形机器人是公司史上最难的量产爬坡,2026年资本开支预计超250亿美元,量产元年。
聚焦汽车行业:乘用车出海再超预期,商用车淡季不淡,机器人“量产+资本化”双击在即。6月重卡批发销量11.5万辆、同比+18%,上半年累计66万辆、同比+22%创近五年新高,"淡季不淡"验证报废更新政策与出口共振逻辑;7月重卡销量(即将发布)有望延续稳健,预计批发销量约10万辆、同比+20%左右,其中出口维持4万辆左右高位(6月出口同比+35%)。特斯拉Q2财报进一步明确Optimus量产路径:弗里蒙特工厂Model S/X产线已停用,正在安装Optimus第一代产线、预计今年晚些时候投产,首批产品将投入"Optimus学院"采集训练数据;马斯克直言人形机器人是公司史上最难的量产爬坡,2026年资本开支预计超250亿美元,量产元年。
聚焦汽车行业:乘用车出海再超预期,商用车淡季不淡,机器人“量产+资本化”双击在即。6月重卡批发销量11.5万辆、同比+18%,上半年累计66万辆、同比+22%创近五年新高,"淡季不淡"验证报废更新政策与出口共振逻辑;7月重卡销量(即将发布)有望延续稳健,预计批发销量约10万辆、同比+20%左右,其中出口维持4万辆左右高位(6月出口同比+35%)。特斯拉Q2财报进一步明确Optimus量产路径:弗里蒙特工厂Model S/X产线已停用,正在安装Optimus第一代产线、预计今年晚些时候投产,首批产品将投入"Optimus学院"采集训练数据;马斯克直言人形机器人是公司史上最难的量产爬坡,2026年资本开支预计超250亿美元,量产元年。核心数据:6月重卡批发销量11.5万辆、同比+18%,上半年累计66万辆、同比+22%创近五年新高,"淡季不淡"验证报废更新政策与出口共振逻辑;7月重卡销量(即将发布)有望延续稳健,预计批发销量约10万辆、同比+20%左右,其中出口维持4万辆左右高位(6月出口同比+35%);马斯克直言人形机器人是公司史上最难的量产爬坡,2026年资本开支预计超250亿美元,量产元年。
本报告由中信建投发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了商用车、机器人、出海、汽车等议题。