聚焦固收专题:银行会缩表吗?。资产端信贷动能持续弱化,贷款增速下行,信贷小月单月负增长频次抬升,居民中长期信贷偏弱,企业信贷增量更多依靠短期贷款与票据,贷款短期化特征明显。展望:狭义缩表概率偏低,债券补位信贷或持续地产深度调整与居民部门内生融资需求偏弱,仍将压制国内信贷扩张动能,但银行负债端存款基础仍较为坚实,大行存贷差走阔, 结合银行经营惯性,考虑防范金融风险与金融服务实体经济的稳经济政策需要,银行业大幅狭义缩表概率较低,当前债券替代贷款的趋势仍将持续。后续关注结构性缺负债或主动负债成本上升风险,部分中小银行资产负债可能会受此影响;总的来看,银行总资产扩表放缓,信贷持续广义缩表,债券资产比重上升的分化趋势料将持续。
聚焦固收专题:银行会缩表吗?。资产端信贷动能持续弱化,贷款增速下行,信贷小月单月负增长频次抬升,居民中长期信贷偏弱,企业信贷增量更多依靠短期贷款与票据,贷款短期化特征明显。展望:狭义缩表概率偏低,债券补位信贷或持续地产深度调整与居民部门内生融资需求偏弱,仍将压制国内信贷扩张动能,但银行负债端存款基础仍较为坚实,大行存贷差走阔, 结合银行经营惯性,考虑防范金融风险与金融服务实体经济的稳经济政策需要,银行业大幅狭义缩表概率较低,当前债券替代贷款的趋势仍将持续。后续关注结构性缺负债或主动负债成本上升风险,部分中小银行资产负债可能会受此影响;总的来看,银行总资产扩表放缓,信贷持续广义缩表,债券资产比重上升的分化趋势料将持续。
聚焦固收专题:银行会缩表吗?。资产端信贷动能持续弱化,贷款增速下行,信贷小月单月负增长频次抬升,居民中长期信贷偏弱,企业信贷增量更多依靠短期贷款与票据,贷款短期化特征明显。展望:狭义缩表概率偏低,债券补位信贷或持续地产深度调整与居民部门内生融资需求偏弱,仍将压制国内信贷扩张动能,但银行负债端存款基础仍较为坚实,大行存贷差走阔, 结合银行经营惯性,考虑防范金融风险与金融服务实体经济的稳经济政策需要,银行业大幅狭义缩表概率较低,当前债券替代贷款的趋势仍将持续。后续关注结构性缺负债或主动负债成本上升风险,部分中小银行资产负债可能会受此影响;总的来看,银行总资产扩表放缓,信贷持续广义缩表,债券资产比重上升的分化趋势料将持续。
本报告由中邮证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了固收、银行、信贷、债券等议题。