聚焦华沿机器人(1021.HK)人形机器人行业系列(4):“卖铲人”型平台公司,运动控制底层价值有望重估。报告预计公司 2026—28 年收入复合增速约 51%,核心运动部件收入占比由 2025 年 25.6%升至 2027—28年约 40%,并于 2026 年实现归母口径盈利。报告预计协作机器人收入于 2026—28 年增至4.03/6.68/8.28 亿元,期内复合增速约 43%;销量放量、产品结构优化及海外客户采购恢复,有望对冲标准化小负载产品的价格压力。报告预计公司 2026—28 年收入分别为 6.07/11.18/13.86亿元,复合增速约51%;归母净利润分别为0.17/1.22/2.05 亿元,净利率由2.8%升至14.8%。
聚焦华沿机器人(1021.HK)人形机器人行业系列(4):“卖铲人”型平台公司,运动控制底层价值有望重估。报告预计公司 2026—28 年收入复合增速约 51%,核心运动部件收入占比由 2025 年 25.6%升至 2027—28年约 40%,并于 2026 年实现归母口径盈利。报告预计协作机器人收入于 2026—28 年增至4.03/6.68/8.28 亿元,期内复合增速约 43%;销量放量、产品结构优化及海外客户采购恢复,有望对冲标准化小负载产品的价格压力。报告预计公司 2026—28 年收入分别为 6.07/11.18/13.86亿元,复合增速约51%;归母净利润分别为0.17/1.22/2.05 亿元,净利率由2.8%升至14.8%。
聚焦华沿机器人(1021.HK)人形机器人行业系列(4):“卖铲人”型平台公司,运动控制底层价值有望重估。报告预计公司 2026—28 年收入复合增速约 51%,核心运动部件收入占比由 2025 年 25.6%升至 2027—28年约 40%,并于 2026 年实现归母口径盈利。报告预计协作机器人收入于 2026—28 年增至4.03/6.68/8.28 亿元,期内复合增速约 43%;销量放量、产品结构优化及海外客户采购恢复,有望对冲标准化小负载产品的价格压力。报告预计公司 2026—28 年收入分别为 6.07/11.18/13.86亿元,复合增速约51%;归母净利润分别为0.17/1.22/2.05 亿元,净利率由2.8%升至14.8%。核心数据:报告预计公司 2026—28 年收入复合增速约 51%,核心运动部件收入占比由 2025 年 25.6%升至 2027—28年约 40%,并于 2026 年实现归母口径盈利;报告预计协作机器人收入于 2026—28 年增至4.03/6.68/8.28 亿元,期内复合增速约 43%;报告预计公司 2026—28 年收入分别为 6.07/11.18/13.86亿元,复合增速约51%。
本报告由交银国际发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了人形机器人、华沿机器人、1021.HK、人形机器人行业系列等议题。