聚焦精锋医疗-B(02675.HK)深度研究报告:国内加速进口替代,海外广阔市场开启放量。2024 年全球市场已达到 102 亿美元,预计到 2033 年规模将达到 389 亿美元,2024-2033 年期间年复合增长率为 16.0%。报告预计公司 26-28 年营收分别为 8.4、13.2、19.0 亿元,净利润分别为 0.8、1.6、2.6 亿元,参考直觉外科高增长时期的历史 PS,经 DCF 估值交叉验证后给予公司 2027 年 19x PS,对应目标市值为 289 亿港元,目标价为 74 港元。当前公司股价由于基石解禁抛压、港股流动性等因素处于低位,结合后续国内政策推动渗透率/国产化率提升、海外装机量爬坡、耗材服务收入占比提升等催化剂,报告认为公司估值有较大提升空间。
聚焦精锋医疗-B(02675.HK)深度研究报告:国内加速进口替代,海外广阔市场开启放量。2024 年全球市场已达到 102 亿美元,预计到 2033 年规模将达到 389 亿美元,2024-2033 年期间年复合增长率为 16.0%。报告预计公司 26-28 年营收分别为 8.4、13.2、19.0 亿元,净利润分别为 0.8、1.6、2.6 亿元,参考直觉外科高增长时期的历史 PS,经 DCF 估值交叉验证后给予公司 2027 年 19x PS,对应目标市值为 289 亿港元,目标价为 74 港元。当前公司股价由于基石解禁抛压、港股流动性等因素处于低位,结合后续国内政策推动渗透率/国产化率提升、海外装机量爬坡、耗材服务收入占比提升等催化剂,报告认为公司估值有较大提升空间。
聚焦精锋医疗-B(02675.HK)深度研究报告:国内加速进口替代,海外广阔市场开启放量。2024 年全球市场已达到 102 亿美元,预计到 2033 年规模将达到 389 亿美元,2024-2033 年期间年复合增长率为 16.0%。报告预计公司 26-28 年营收分别为 8.4、13.2、19.0 亿元,净利润分别为 0.8、1.6、2.6 亿元,参考直觉外科高增长时期的历史 PS,经 DCF 估值交叉验证后给予公司 2027 年 19x PS,对应目标市值为 289 亿港元,目标价为 74 港元。当前公司股价由于基石解禁抛压、港股流动性等因素处于低位,结合后续国内政策推动渗透率/国产化率提升、海外装机量爬坡、耗材服务收入占比提升等催化剂,报告认为公司估值有较大提升空间。核心数据:2024 年全球市场已达到 102 亿美元,预计到 2033 年规模将达到 389 亿美元,2024-2033 年期间年复合增长率为 16.0%;报告预计公司 26-28 年营收分别为 8.4、13.2、19.0 亿元,净利润分别为 0.8、1.6、2.6 亿元,参考直觉外科高增长时期的历史 PS,经 DCF 估值交叉验证后给予公司 2027 年 19x PS,对应目标市值为 289 亿港元,目标价为 74 港元;公司 2023-2025 年间营收CAGR 达到 200%以上,业绩进入爆发阶段,海外市场自 2025 年开始商业化,当年销售至海外终端用户的产品收入实现 2.72 亿元收入,占总营收 50%以上。
本报告由华创证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了医疗、进口、精锋医疗、02675.HK等议题。