聚焦固收视角:港口吞吐热度回升。生产端来看,工业方面,铁路货运同比基本持平、公路货运回落,焦化走弱、地炼改善,化工链同比较前值下降;建筑业方面,水泥、黑色供需整体偏弱,黑色需求边际略改善而供给走弱,沥青开工环比上升,PVC 开工同比降幅收窄、苯乙烯降幅走阔;外需方面,港口吞吐热度回升,韩国和越南出口热度延续。3)下游:PTA、聚酯和织机开工率同比较前值均下降,半钢胎开工率同比较前值下降、全钢胎上升。2)运价方面,1RJ/CRB 同比+28.4%(前值+27.0%),同比增幅走阔;2波罗的海干散货指数(BDI)环比上行、同比增幅较前值走阔;3CCFI 环比下行、SCFI 环比上行,CCFI 各航线环比多数下行、美东航线上行。
聚焦固收视角:港口吞吐热度回升。生产端来看,工业方面,铁路货运同比基本持平、公路货运回落,焦化走弱、地炼改善,化工链同比较前值下降;建筑业方面,水泥、黑色供需整体偏弱,黑色需求边际略改善而供给走弱,沥青开工环比上升,PVC 开工同比降幅收窄、苯乙烯降幅走阔;外需方面,港口吞吐热度回升,韩国和越南出口热度延续。3)下游:PTA、聚酯和织机开工率同比较前值均下降,半钢胎开工率同比较前值下降、全钢胎上升。2)运价方面,1RJ/CRB 同比+28.4%(前值+27.0%),同比增幅走阔;2波罗的海干散货指数(BDI)环比上行、同比增幅较前值走阔;3CCFI 环比下行、SCFI 环比上行,CCFI 各航线环比多数下行、美东航线上行。
聚焦固收视角:港口吞吐热度回升。生产端来看,工业方面,铁路货运同比基本持平、公路货运回落,焦化走弱、地炼改善,化工链同比较前值下降;建筑业方面,水泥、黑色供需整体偏弱,黑色需求边际略改善而供给走弱,沥青开工环比上升,PVC 开工同比降幅收窄、苯乙烯降幅走阔;外需方面,港口吞吐热度回升,韩国和越南出口热度延续。3)下游:PTA、聚酯和织机开工率同比较前值均下降,半钢胎开工率同比较前值下降、全钢胎上升。2)运价方面,1RJ/CRB 同比+28.4%(前值+27.0%),同比增幅走阔;2波罗的海干散货指数(BDI)环比上行、同比增幅较前值走阔;3CCFI 环比下行、SCFI 环比上行,CCFI 各航线环比多数下行、美东航线上行。核心数据:2)运价方面,1RJ/CRB 同比+28.4%(前值+27.0%),同比增幅走阔;3)韩国和越南出口热度延续:韩国 7 月出口同比+62.8%,越南 7 月出口同比+25.6%;1城内出行方面,截至 8 月 7 日当周,9 个重点城市地铁客运量环比+1.1%(前值为-2.3%),同比为+2.7%(前值为+0.2%)。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了固收、港口、供需、地产等议题。