聚焦投资策略·固定收益2026年第七期:债海观潮,大势研判,政策宽松托底经济,债市迎来交易机会。Ø 热点追踪:2024年以来,政策与经济的关系似乎发生了异化,表现为经济与利率变得异向背离,融资规模无法解释利率,利率的变化方向和经济、融资的变化方向产生了显著背离;主要原因是经济内生动能不足Ø 大势研判:二季度GDP同比增速约为4.3%,突破区间下限,国内经济下行压力加大,政策托底的必要性增加;目前制约货币宽松的因素例如银行净息差以及人民币汇率均有缓解,今年降准降息概率增加;债市迎来交易机会,10年期国债利率向下突破1.62%前低的可能性增加;目前30年期与10年期国债的利差50BP左右,处于近两年较高水平,超长端的性价比亦有提升。
聚焦投资策略·固定收益2026年第七期:债海观潮,大势研判,政策宽松托底经济,债市迎来交易机会。Ø 热点追踪:2024年以来,政策与经济的关系似乎发生了异化,表现为经济与利率变得异向背离,融资规模无法解释利率,利率的变化方向和经济、融资的变化方向产生了显著背离;主要原因是经济内生动能不足Ø 大势研判:二季度GDP同比增速约为4.3%,突破区间下限,国内经济下行压力加大,政策托底的必要性增加;目前制约货币宽松的因素例如银行净息差以及人民币汇率均有缓解,今年降准降息概率增加;债市迎来交易机会,10年期国债利率向下突破1.62%前低的可能性增加;目前30年期与10年期国债的利差50BP左右,处于近两年较高水平,超长端的性价比亦有提升。
聚焦投资策略·固定收益2026年第七期:债海观潮,大势研判,政策宽松托底经济,债市迎来交易机会。Ø 热点追踪:2024年以来,政策与经济的关系似乎发生了异化,表现为经济与利率变得异向背离,融资规模无法解释利率,利率的变化方向和经济、融资的变化方向产生了显著背离;主要原因是经济内生动能不足Ø 大势研判:二季度GDP同比增速约为4.3%,突破区间下限,国内经济下行压力加大,政策托底的必要性增加;目前制约货币宽松的因素例如银行净息差以及人民币汇率均有缓解,今年降准降息概率增加;债市迎来交易机会,10年期国债利率向下突破1.62%前低的可能性增加;目前30年期与10年期国债的利差50BP左右,处于近两年较高水平,超长端的性价比亦有提升。核心数据:主要原因是经济内生动能不足Ø 大势研判:二季度GDP同比增速约为4.3%,突破区间下限,国内经济下行压力加大,政策托底的必要性增加;债市迎来交易机会,10年期国债利率向下突破1.62%前低的可能性增加。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合投资人等读者参考。
重点分析了投资策略、债市、政策、经济等议题。