聚焦三鑫医疗(300453)血液净化耗材平台化升级,国产替代与新品放量正当时。2025年公司血液净化类产品实现营业收入13.61亿元,同比增长 11.80%,收入占比提升至 82.95%,已成为公司核心收入来源。报告认为,具备全品类布局、规模制造能力、质量成本优势和终端渠道基础的国产头部企业,有望在行业规范化和基层扩容过程中加速提升份额。我 们预计公司 2026—2028 年营业收入分别为18.87/22.30/25.84 亿元,同比增长 15.0%/18.2%/15.9%;归母净利润分别为3.48/4.27/5.04 亿元,同比增长 31.3%/22.7%/18.2%。
聚焦三鑫医疗(300453)血液净化耗材平台化升级,国产替代与新品放量正当时。2025年公司血液净化类产品实现营业收入13.61亿元,同比增长 11.80%,收入占比提升至 82.95%,已成为公司核心收入来源。报告认为,具备全品类布局、规模制造能力、质量成本优势和终端渠道基础的国产头部企业,有望在行业规范化和基层扩容过程中加速提升份额。我 们预计公司 2026—2028 年营业收入分别为18.87/22.30/25.84 亿元,同比增长 15.0%/18.2%/15.9%;归母净利润分别为3.48/4.27/5.04 亿元,同比增长 31.3%/22.7%/18.2%。
聚焦三鑫医疗(300453)血液净化耗材平台化升级,国产替代与新品放量正当时。2025年公司血液净化类产品实现营业收入13.61亿元,同比增长 11.80%,收入占比提升至 82.95%,已成为公司核心收入来源。报告认为,具备全品类布局、规模制造能力、质量成本优势和终端渠道基础的国产头部企业,有望在行业规范化和基层扩容过程中加速提升份额。我 们预计公司 2026—2028 年营业收入分别为18.87/22.30/25.84 亿元,同比增长 15.0%/18.2%/15.9%;归母净利润分别为3.48/4.27/5.04 亿元,同比增长 31.3%/22.7%/18.2%。核心数据:2025年公司血液净化类产品实现营业收入13.61亿元,同比增长 11.80%,收入占比提升至 82.95%,已成为公司核心收入来源;我 们预计公司 2026—2028 年营业收入分别为18.87/22.30/25.84 亿元,同比增长 15.0%/18.2%/15.9%;归母净利润分别为3.48/4.27/5.04 亿元,同比增长 31.3%/22.7%/18.2%。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了医疗、三鑫医疗等议题。