聚焦票息资产热度图谱:哪些中长债在提前定价?。敬请参阅最后一页特别声明 1截至 2026 年 8 月 24 日,存量信用债估值及利差分布特征如下:城投债:公募城投债中,江浙两省加权平均估值收益率多在 2%以下;收益率超过 3.5%的城投债出现在黑龙江省级、贵州地级市及区县级;其余区域中,云南、新疆等地的利差也较高。具体来看,租赁债收益率基本下行,1-3 年品种整体更受青睐,尤其是 1-2 年公募永续债收益下行达到 3.5BP;1 年内商金债明显调整,但收益上行均在 1BP 内;二永债收益普遍上行,长端调整超过中短端,其中 3-5 年农商行永续债、城商行二级资本债调整幅度较大;此外,证券公司次级债表现优于普通债,2-3 年、3-5 年私募次级非永续品种收益分别下行 3.1BP、3.6BP。
聚焦票息资产热度图谱:哪些中长债在提前定价?。敬请参阅最后一页特别声明 1截至 2026 年 8 月 24 日,存量信用债估值及利差分布特征如下:城投债:公募城投债中,江浙两省加权平均估值收益率多在 2%以下;收益率超过 3.5%的城投债出现在黑龙江省级、贵州地级市及区县级;其余区域中,云南、新疆等地的利差也较高。具体来看,租赁债收益率基本下行,1-3 年品种整体更受青睐,尤其是 1-2 年公募永续债收益下行达到 3.5BP;1 年内商金债明显调整,但收益上行均在 1BP 内;二永债收益普遍上行,长端调整超过中短端,其中 3-5 年农商行永续债、城商行二级资本债调整幅度较大;此外,证券公司次级债表现优于普通债,2-3 年、3-5 年私募次级非永续品种收益分别下行 3.1BP、3.6BP。
聚焦票息资产热度图谱:哪些中长债在提前定价?。敬请参阅最后一页特别声明 1截至 2026 年 8 月 24 日,存量信用债估值及利差分布特征如下:城投债:公募城投债中,江浙两省加权平均估值收益率多在 2%以下;收益率超过 3.5%的城投债出现在黑龙江省级、贵州地级市及区县级;其余区域中,云南、新疆等地的利差也较高。具体来看,租赁债收益率基本下行,1-3 年品种整体更受青睐,尤其是 1-2 年公募永续债收益下行达到 3.5BP;1 年内商金债明显调整,但收益上行均在 1BP 内;二永债收益普遍上行,长端调整超过中短端,其中 3-5 年农商行永续债、城商行二级资本债调整幅度较大;此外,证券公司次级债表现优于普通债,2-3 年、3-5 年私募次级非永续品种收益分别下行 3.1BP、3.6BP。核心数据:敬请参阅最后一页特别声明 1截至 2026 年 8 月 24 日,存量信用债估值及利差分布特征如下:城投债:公募城投债中,江浙两省加权平均估值收益率多在 2%以下;收益率超过 3.5%的城投债出现在黑龙江省级、贵州地级市及区县级;具体来看,租赁债收益率基本下行,1-3 年品种整体更受青睐,尤其是 1-2 年公募永续债收益下行达到 3.5BP。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合投资人等读者参考。
重点分析了信用债、公募、城投、私募等议题。