聚焦通信行业研究:云厂商财报验证AI回报兑现,算力需求与开源浪潮共振升级。8)开源大模型浪潮持续:黄仁勋联署 25 家科技公司公开信呼吁支持开放模型,月之暗面开源全球首个 3T 级模型 Kimi K3,微软亦考虑以开放权重形式发布部分自研模型,报告认为企业部署方式正从向大模型厂商购买服务转向直接与云厂商接触部署开源模型,云厂商客户触达面有望扩大到整个企业 IT市场,带动 token 用量增长。6)OpenAI 下调 GPT-5.6 系列 API 价格,Luna 降 80%、Terra 降 20%,最强版本 Sol 价格保持不变,报告认为分层定价下高端模型价格坚挺、低端模型使用门槛更低,有望带动 token 需求量的进一步增长,杰文斯悖论仍然有效。
聚焦通信行业研究:云厂商财报验证AI回报兑现,算力需求与开源浪潮共振升级。8)开源大模型浪潮持续:黄仁勋联署 25 家科技公司公开信呼吁支持开放模型,月之暗面开源全球首个 3T 级模型 Kimi K3,微软亦考虑以开放权重形式发布部分自研模型,报告认为企业部署方式正从向大模型厂商购买服务转向直接与云厂商接触部署开源模型,云厂商客户触达面有望扩大到整个企业 IT市场,带动 token 用量增长。6)OpenAI 下调 GPT-5.6 系列 API 价格,Luna 降 80%、Terra 降 20%,最强版本 Sol 价格保持不变,报告认为分层定价下高端模型价格坚挺、低端模型使用门槛更低,有望带动 token 需求量的进一步增长,杰文斯悖论仍然有效。
聚焦通信行业研究:云厂商财报验证AI回报兑现,算力需求与开源浪潮共振升级。8)开源大模型浪潮持续:黄仁勋联署 25 家科技公司公开信呼吁支持开放模型,月之暗面开源全球首个 3T 级模型 Kimi K3,微软亦考虑以开放权重形式发布部分自研模型,报告认为企业部署方式正从向大模型厂商购买服务转向直接与云厂商接触部署开源模型,云厂商客户触达面有望扩大到整个企业 IT市场,带动 token 用量增长。6)OpenAI 下调 GPT-5.6 系列 API 价格,Luna 降 80%、Terra 降 20%,最强版本 Sol 价格保持不变,报告认为分层定价下高端模型价格坚挺、低端模型使用门槛更低,有望带动 token 需求量的进一步增长,杰文斯悖论仍然有效。核心数据:8)开源大模型浪潮持续:黄仁勋联署 25 家科技公司公开信呼吁支持开放模型,月之暗面开源全球首个 3T 级模型 Kimi K3,微软亦考虑以开放权重形式发布部分自研模型,报告认为企业部署方式正从向大模型厂商购买服务转向直接与云厂商接触部署开源模型,云厂商客户触达面有望扩大到整个企业 IT市场,带动 token 用量增长;6)OpenAI 下调 GPT-5.6 系列 API 价格,Luna 降 80%、Terra 降 20%,最强版本 Sol 价格保持不变,报告认为分层定价下高端模型价格坚挺、低端模型使用门槛更低,有望带动 token 需求量的进一步增长,杰文斯悖论仍然有效;2)英伟达投资 SSI 并推动其算力 12 个月提升 10 倍,RSI(递归自我改进)叙事升温:训练正从"人训练模型"变为"AI 训练 AI",模型自我迭代速度有望指数级增长,将显著提升超大规模训练集群需求,虽然训练短期不直接产生收入,但模型能力升级后可提升 ARR,AI 算力需求的持续性与强度有望超出市场预期。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了AI、算力、通信、服务器等议题。