聚焦智微智能(001339)智算业务快速释放,LPU及机器人控制器有望打开成长天花板。报告认为若是元川微后续完成流片、产品验证、客户导入和规模化出货,有望为公司带来新的增长点。报告预计公司 26-28 年营业收入分别为 65.3 亿元、85.2 亿元、101.0 亿元,归母净利润分别为 8.8 亿元、11.3 亿元、14.9 亿元。考虑到智算业务的快速放量,且后续 LPU 和具身智能有望为公司构成额外的上行空间,参考可比公司估值,我们给予公司 26 年 35X PE 估值倍数,对应合理总价值约 308 亿元,每股合理价值约 94.04 元,首次覆盖,给予“买入”评级。
聚焦智微智能(001339)智算业务快速释放,LPU及机器人控制器有望打开成长天花板。报告认为若是元川微后续完成流片、产品验证、客户导入和规模化出货,有望为公司带来新的增长点。报告预计公司 26-28 年营业收入分别为 65.3 亿元、85.2 亿元、101.0 亿元,归母净利润分别为 8.8 亿元、11.3 亿元、14.9 亿元。考虑到智算业务的快速放量,且后续 LPU 和具身智能有望为公司构成额外的上行空间,参考可比公司估值,我们给予公司 26 年 35X PE 估值倍数,对应合理总价值约 308 亿元,每股合理价值约 94.04 元,首次覆盖,给予“买入”评级。
聚焦智微智能(001339)智算业务快速释放,LPU及机器人控制器有望打开成长天花板。报告认为若是元川微后续完成流片、产品验证、客户导入和规模化出货,有望为公司带来新的增长点。报告预计公司 26-28 年营业收入分别为 65.3 亿元、85.2 亿元、101.0 亿元,归母净利润分别为 8.8 亿元、11.3 亿元、14.9 亿元。考虑到智算业务的快速放量,且后续 LPU 和具身智能有望为公司构成额外的上行空间,参考可比公司估值,我们给予公司 26 年 35X PE 估值倍数,对应合理总价值约 308 亿元,每股合理价值约 94.04 元,首次覆盖,给予“买入”评级。核心数据:报告预计公司 26-28 年营业收入分别为 65.3 亿元、85.2 亿元、101.0 亿元,归母净利润分别为 8.8 亿元、11.3 亿元、14.9 亿元;考虑到智算业务的快速放量,且后续 LPU 和具身智能有望为公司构成额外的上行空间,参考可比公司估值,我们给予公司 26 年 35X PE 估值倍数,对应合理总价值约 308 亿元,每股合理价值约 94.04 元,首次覆盖,给予“买入”评级;26H1,公司智算业务实现收入 10.3 亿元,同比增长 245.5%。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了机器人、基础设施、AI、算力等议题。