聚焦津上机床中国(1651.HK)海外技术+本土制造协同,下游高景气打开成长空间。预计 2027-2029 财年精密加工中心业务收入分别 4.63、5.55、6.66 亿元,同比分别 20%、20%、20%3)精密磨床:人形机器人产业化背景下,以行星滚柱丝杠为代表的核心零部件需求迅速增长,拉动了对内外圆磨床、内外螺纹磨床等设备的需求。市场担忧本轮机床需求持续时间较短,无法支撑稳定增长;但报告认为本轮是由下游 AI 算力资本开支带来的设备需求,液冷行业需求从 2025 年开始起量,今年快速增长,未来液冷渗透率和相关零部件加工精度将会持续提升,拉动设备需求;此外,光模块的快速发展、半导体行业的国产化进程加速,也将拉动相应机床设备需求。
聚焦津上机床中国(1651.HK)海外技术+本土制造协同,下游高景气打开成长空间。预计 2027-2029 财年精密加工中心业务收入分别 4.63、5.55、6.66 亿元,同比分别 20%、20%、20%3)精密磨床:人形机器人产业化背景下,以行星滚柱丝杠为代表的核心零部件需求迅速增长,拉动了对内外圆磨床、内外螺纹磨床等设备的需求。市场担忧本轮机床需求持续时间较短,无法支撑稳定增长;但报告认为本轮是由下游 AI 算力资本开支带来的设备需求,液冷行业需求从 2025 年开始起量,今年快速增长,未来液冷渗透率和相关零部件加工精度将会持续提升,拉动设备需求;此外,光模块的快速发展、半导体行业的国产化进程加速,也将拉动相应机床设备需求。
聚焦津上机床中国(1651.HK)海外技术+本土制造协同,下游高景气打开成长空间。预计 2027-2029 财年精密加工中心业务收入分别 4.63、5.55、6.66 亿元,同比分别 20%、20%、20%3)精密磨床:人形机器人产业化背景下,以行星滚柱丝杠为代表的核心零部件需求迅速增长,拉动了对内外圆磨床、内外螺纹磨床等设备的需求。市场担忧本轮机床需求持续时间较短,无法支撑稳定增长;但报告认为本轮是由下游 AI 算力资本开支带来的设备需求,液冷行业需求从 2025 年开始起量,今年快速增长,未来液冷渗透率和相关零部件加工精度将会持续提升,拉动设备需求;此外,光模块的快速发展、半导体行业的国产化进程加速,也将拉动相应机床设备需求。核心数据:预计 2027-2029 财年精密加工中心业务收入分别 4.63、5.55、6.66 亿元,同比分别 20%、20%、20%3)精密磨床:人形机器人产业化背景下,以行星滚柱丝杠为代表的核心零部件需求迅速增长,拉动了对内外圆磨床、内外螺纹磨床等设备的需求;公司 2017-2026 财年营收、净利润 CAGR 分别达 13.7%、28.7%,依托精益管理体系持续优化盈利,2026 财年毛利率、净利率升至 34.87%、21.11%,大幅领先国内同行;产能端加速扩产,2027 财年规划 2 亿元资本开支用于厂房与设备升级,平湖第六厂区预计 2028 年投产,将新增 3000 台年产能。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
重点分析了机床、津上机床中国、1651.HK等议题。