聚焦博杰股份(002975)深度报告:多年深耕自动化检测设备,下游应用领域广阔。假设(3)技术服务:公司技术业务主要产品为相关自动化设备的技术支持,收入 增速假设逻辑:报告认为公司产品在液冷、消费电子、AR 眼镜以及 MLCC 等领域的持续拓展,公司技术服务相关业务体量有望逐步上升,据此我们假设 2026-2028 年公司技术服务收入增速分别为 34.54%/38.45%/15.65%,毛利率假设逻辑:技术支持服务本身具备较高的毛利率,随着设备保有量提升相应培训与外派成本或将提升对盈利能力有一定影响,据此我们假设公司 2026-2028 年技术服务的毛利率分别为 65.54%/58.54%/61.54%。
聚焦博杰股份(002975)深度报告:多年深耕自动化检测设备,下游应用领域广阔。假设(3)技术服务:公司技术业务主要产品为相关自动化设备的技术支持,收入 增速假设逻辑:报告认为公司产品在液冷、消费电子、AR 眼镜以及 MLCC 等领域的持续拓展,公司技术服务相关业务体量有望逐步上升,据此我们假设 2026-2028 年公司技术服务收入增速分别为 34.54%/38.45%/15.65%,毛利率假设逻辑:技术支持服务本身具备较高的毛利率,随着设备保有量提升相应培训与外派成本或将提升对盈利能力有一定影响,据此我们假设公司 2026-2028 年技术服务的毛利率分别为 65.54%/58.54%/61.54%。
聚焦博杰股份(002975)深度报告:多年深耕自动化检测设备,下游应用领域广阔。假设(3)技术服务:公司技术业务主要产品为相关自动化设备的技术支持,收入 增速假设逻辑:报告认为公司产品在液冷、消费电子、AR 眼镜以及 MLCC 等领域的持续拓展,公司技术服务相关业务体量有望逐步上升,据此我们假设 2026-2028 年公司技术服务收入增速分别为 34.54%/38.45%/15.65%,毛利率假设逻辑:技术支持服务本身具备较高的毛利率,随着设备保有量提升相应培训与外派成本或将提升对盈利能力有一定影响,据此我们假设公司 2026-2028 年技术服务的毛利率分别为 65.54%/58.54%/61.54%。核心数据:收入增速假设逻辑:公司工业自动化设备受益下游液冷、智能穿戴设备以及人形机器人等新兴产业上升趋势,公司自动化设备出货量有望明显提升,据此我们假设 2026-2028 年公司工业自动化设备业务收入增速分别为41.24%/24.54%/20.54%,对应营业收入分别为 21.63/26.94/32.48 亿元;毛利率假设逻辑:报告认为随着 AI 与液冷相关测试设备放量,较原先的消费电子检测设备毛利率提升显著,产品结构优化带动整体毛利率改善,据此我们假设公司 2026-2028 年公司自动化设备业务毛利率分别为 47.54%/48.54%/47.44%;毛利率假设逻辑:配件业务与设备同理,随着 AI 与液冷相关业务提升,产品结构优化带动相关配件毛利率,据此我们假设公司 2026-2028 年设备配件毛利率分别为 47.55%/48.74%/48.05%。
本报告由西部证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了设备、博杰股份、深度报告等议题。