聚焦机构行为|8月,配置盘与交易盘是否达成一致?。综合来看,配置盘与交易盘逐渐回归一致性预期,共同推动利率趋势性下行,报告建议把握趋势、调整即买入机会,重点推荐超长国债和地方债、5-10y 国开、5-10y 二永债。尽管 7 月后半月中小行大幅卖出超长国债,但同时也大幅增持了 7-10y 国开,并未全面兑现利润的行为也表明其情绪和观点的修复,一旦利率出现调整,中小行会有充足的扫货动力,也恰恰是利率“上有顶”的有力支撑。公募基金 7 月净买入规模显著下滑,整体表现弱于季节性,重点增配的是超长国债,其次是 3-5y 二永。
聚焦机构行为|8月,配置盘与交易盘是否达成一致?。综合来看,配置盘与交易盘逐渐回归一致性预期,共同推动利率趋势性下行,报告建议把握趋势、调整即买入机会,重点推荐超长国债和地方债、5-10y 国开、5-10y 二永债。尽管 7 月后半月中小行大幅卖出超长国债,但同时也大幅增持了 7-10y 国开,并未全面兑现利润的行为也表明其情绪和观点的修复,一旦利率出现调整,中小行会有充足的扫货动力,也恰恰是利率“上有顶”的有力支撑。公募基金 7 月净买入规模显著下滑,整体表现弱于季节性,重点增配的是超长国债,其次是 3-5y 二永。
聚焦机构行为|8月,配置盘与交易盘是否达成一致?。综合来看,配置盘与交易盘逐渐回归一致性预期,共同推动利率趋势性下行,报告建议把握趋势、调整即买入机会,重点推荐超长国债和地方债、5-10y 国开、5-10y 二永债。尽管 7 月后半月中小行大幅卖出超长国债,但同时也大幅增持了 7-10y 国开,并未全面兑现利润的行为也表明其情绪和观点的修复,一旦利率出现调整,中小行会有充足的扫货动力,也恰恰是利率“上有顶”的有力支撑。公募基金 7 月净买入规模显著下滑,整体表现弱于季节性,重点增配的是超长国债,其次是 3-5y 二永。
本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了地方债、保险、公募、利率等议题。