聚焦海外|股汇回暖,长债承压。沃什一方面强化通胀需要锚定在 2%,另一方面回避透露美联储维持利率不变的真实理由,其底层逻辑或在于:如果市场利率起到事实加息的效果,就可以避免直接提高政策利率,但这种做法无异于火中取栗,稍有不慎就可能触发美债市场剧烈调整。高频数据中,美国经济意外指数回落,欧元区明显回升,GDPNow 大幅上调;初请和续请失业金人数仍处低位,红皮书零售同比回升,但抵押贷款利率继续上行。❖ 海外政策方面,7 月 FOMC 维持政策利率不变,但出现三张支持加息的同向反对票;沃什继续强调 2%的通胀目标,并将近期长端利率上行部分归因于数据定价和减少前瞻指引带来的期限溢价上升。
聚焦海外|股汇回暖,长债承压。沃什一方面强化通胀需要锚定在 2%,另一方面回避透露美联储维持利率不变的真实理由,其底层逻辑或在于:如果市场利率起到事实加息的效果,就可以避免直接提高政策利率,但这种做法无异于火中取栗,稍有不慎就可能触发美债市场剧烈调整。高频数据中,美国经济意外指数回落,欧元区明显回升,GDPNow 大幅上调;初请和续请失业金人数仍处低位,红皮书零售同比回升,但抵押贷款利率继续上行。❖ 海外政策方面,7 月 FOMC 维持政策利率不变,但出现三张支持加息的同向反对票;沃什继续强调 2%的通胀目标,并将近期长端利率上行部分归因于数据定价和减少前瞻指引带来的期限溢价上升。
聚焦海外|股汇回暖,长债承压。沃什一方面强化通胀需要锚定在 2%,另一方面回避透露美联储维持利率不变的真实理由,其底层逻辑或在于:如果市场利率起到事实加息的效果,就可以避免直接提高政策利率,但这种做法无异于火中取栗,稍有不慎就可能触发美债市场剧烈调整。高频数据中,美国经济意外指数回落,欧元区明显回升,GDPNow 大幅上调;初请和续请失业金人数仍处低位,红皮书零售同比回升,但抵押贷款利率继续上行。❖ 海外政策方面,7 月 FOMC 维持政策利率不变,但出现三张支持加息的同向反对票;沃什继续强调 2%的通胀目标,并将近期长端利率上行部分归因于数据定价和减少前瞻指引带来的期限溢价上升。核心数据:沃什继续强调 2%的通胀目标,并将近期长端利率上行部分归因于数据定价和减少前瞻指引带来的期限溢价上升。
本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了GDP、就业、海外、股汇回暖等议题。