天津市城投梳理与比较｜增长转型债务突围｜国泰君安债券研究2018

报告摘要

国泰君安2018年深度报告《看遍青山话城投系列之三》聚焦天津市及下辖16区经济、财政与债务风险。核心发现：2017年天津GDP 1.86万亿，名义增速仅4%，受挤水分影响；政府显性债务余额3424亿元，负债率18.4%不高，但城投有息负债隐忧显著，蓟州、东丽、滨海新区城投有息负债/GDP超60%。报告系统梳理市属11家、滨海新区12家、其他区县15家城投平台信用资质，厘清公益性强弱与政府支持力度。适合债券投资者、城投研究员、金融机构风控及区域经济分析人士参考。

📋 核心要点(部分)

1. 区域特征
2. 经济与财政概览
3. 债务风险分析
4. 天津市级和滨海新区重点城投平台梳理
5. 天津市其它区县城投平台信用资质梳理