天津市城投梳理与比较|增长转型债务突围|国泰君安债券研究2018
国泰君安2018年深度报告《看遍青山话城投系列之三》聚焦天津市及下辖16区经济、财政与债务风险。核心发现:2017年天津GDP 1.86万亿,名义增速仅4%,受挤水分影响;政府显性债务余额3424亿元,负债率18.4%不高,但城投有息负债隐忧显著,蓟州、东丽、滨海新区城投有息负债/GDP超60%。报告系统梳理市属11家、滨海新区12家、其他区县15家城投平台信用资质,厘清公益性强弱与政府支持力度。适合债券投资者、城投研究员、金融机构风控及区域经济分析人士参考。