聚焦农林牧渔行业1H2026业绩综述:猪价下行板块承压,分化加剧结构突围。根据农业农村部数据,截至 2026Q2 末,全国能繁母猪存栏降至 3780 万头,同比-6.5%,较 2025年末减少 181 万头,且随着未来天气转冷,北方猪瘟疫病防控难度加大,产能被动去化有望进一步加速,行业周期底部信号渐明,建议关注成本优势显著、资金充裕的头部养殖企业。据 NOAA 监测,2026 年 5 月全球已进入厄尔尼诺,且 2026 年四季度厄尔尼诺达超强级别的概率高达 95%,峰值强度突破 1950 年以来纪录的概率为近 70%,可能对全球农产品产能造成冲击,农产品价格有望上行,建议关注种业龙头及种植相关标的。
聚焦农林牧渔行业1H2026业绩综述:猪价下行板块承压,分化加剧结构突围。根据农业农村部数据,截至 2026Q2 末,全国能繁母猪存栏降至 3780 万头,同比-6.5%,较 2025年末减少 181 万头,且随着未来天气转冷,北方猪瘟疫病防控难度加大,产能被动去化有望进一步加速,行业周期底部信号渐明,建议关注成本优势显著、资金充裕的头部养殖企业。据 NOAA 监测,2026 年 5 月全球已进入厄尔尼诺,且 2026 年四季度厄尔尼诺达超强级别的概率高达 95%,峰值强度突破 1950 年以来纪录的概率为近 70%,可能对全球农产品产能造成冲击,农产品价格有望上行,建议关注种业龙头及种植相关标的。
聚焦农林牧渔行业1H2026业绩综述:猪价下行板块承压,分化加剧结构突围。根据农业农村部数据,截至 2026Q2 末,全国能繁母猪存栏降至 3780 万头,同比-6.5%,较 2025年末减少 181 万头,且随着未来天气转冷,北方猪瘟疫病防控难度加大,产能被动去化有望进一步加速,行业周期底部信号渐明,建议关注成本优势显著、资金充裕的头部养殖企业。据 NOAA 监测,2026 年 5 月全球已进入厄尔尼诺,且 2026 年四季度厄尔尼诺达超强级别的概率高达 95%,峰值强度突破 1950 年以来纪录的概率为近 70%,可能对全球农产品产能造成冲击,农产品价格有望上行,建议关注种业龙头及种植相关标的。核心数据:根据农业农村部数据,截至 2026Q2 末,全国能繁母猪存栏降至 3780 万头,同比-6.5%,较 2025年末减少 181 万头,且随着未来天气转冷,北方猪瘟疫病防控难度加大,产能被动去化有望进一步加速,行业周期底部信号渐明,建议关注成本优势显著、资金充裕的头部养殖企业;据 NOAA 监测,2026 年 5 月全球已进入厄尔尼诺,且 2026 年四季度厄尔尼诺达超强级别的概率高达 95%,峰值强度突破 1950 年以来纪录的概率为近 70%,可能对全球农产品产能造成冲击,农产品价格有望上行,建议关注种业龙头及种植相关标的;盈利端,1H2026 农牧板块实现 ROE-2.3%,同比-7.2pct。
本报告由万联证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了农林牧渔等议题。