聚焦汽车行业2026Q2业绩综述:总体符合预期,内外需均有韧性。26Q2 ASP环比下滑的车企主要为赛力斯(M9销量占比同比-20pct)&比亚迪(国内销量占比回升带动结构下沉,26Q1出口占比高达46%)。26Q3报告预计内需同比仍相对承压,但出口增速可期;价方面由于存储等原材料价格涨幅趋缓,车企成本压力继续扩大的幅度有限,在出口盈利水平高&内需有望环比改善影响下报告认为Q3量利均有望环比改善。业绩复盘:板块26Q2业绩普遍受到原材料涨价(铝锭/聚丙烯均价同比+20%/+31%)+人民币升值影响,板块毛利率同比-0.88pct,财务费用率同比+1.04pct(25Q2汇兑收益高基数转为26Q2汇兑损失),板块归母净利润同比-12.95%;下游狭义乘用车产量同比-2.44%、环比+17.50%,营收端同环比均增长。
聚焦汽车行业2026Q2业绩综述:总体符合预期,内外需均有韧性。26Q2 ASP环比下滑的车企主要为赛力斯(M9销量占比同比-20pct)&比亚迪(国内销量占比回升带动结构下沉,26Q1出口占比高达46%)。26Q3报告预计内需同比仍相对承压,但出口增速可期;价方面由于存储等原材料价格涨幅趋缓,车企成本压力继续扩大的幅度有限,在出口盈利水平高&内需有望环比改善影响下报告认为Q3量利均有望环比改善。业绩复盘:板块26Q2业绩普遍受到原材料涨价(铝锭/聚丙烯均价同比+20%/+31%)+人民币升值影响,板块毛利率同比-0.88pct,财务费用率同比+1.04pct(25Q2汇兑收益高基数转为26Q2汇兑损失),板块归母净利润同比-12.95%;下游狭义乘用车产量同比-2.44%、环比+17.50%,营收端同环比均增长。
聚焦汽车行业2026Q2业绩综述:总体符合预期,内外需均有韧性。26Q2 ASP环比下滑的车企主要为赛力斯(M9销量占比同比-20pct)&比亚迪(国内销量占比回升带动结构下沉,26Q1出口占比高达46%)。26Q3报告预计内需同比仍相对承压,但出口增速可期;价方面由于存储等原材料价格涨幅趋缓,车企成本压力继续扩大的幅度有限,在出口盈利水平高&内需有望环比改善影响下报告认为Q3量利均有望环比改善。业绩复盘:板块26Q2业绩普遍受到原材料涨价(铝锭/聚丙烯均价同比+20%/+31%)+人民币升值影响,板块毛利率同比-0.88pct,财务费用率同比+1.04pct(25Q2汇兑收益高基数转为26Q2汇兑损失),板块归母净利润同比-12.95%;下游狭义乘用车产量同比-2.44%、环比+17.50%,营收端同环比均增长。核心数据:26Q2 ASP环比下滑的车企主要为赛力斯(M9销量占比同比-20pct)&比亚迪(国内销量占比回升带动结构下沉,26Q1出口占比高达46%);业绩复盘:板块26Q2业绩普遍受到原材料涨价(铝锭/聚丙烯均价同比+20%/+31%)+人民币升值影响,板块毛利率同比-0.88pct,财务费用率同比+1.04pct(25Q2汇兑收益高基数转为26Q2汇兑损失),板块归母净利润同比-12.95%;下游狭义乘用车产量同比-2.44%、环比+17.50%,营收端同环比均增长。
本报告由东吴证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了汽车、汽车行业2026Q2业绩综述、总体符合预期、内外需均有韧性等议题。