聚焦固收专题:全天候策略,穿越周期的多资产配置方法。一是经典版全天候策略,延续增长-通胀框架,回测结果显示其长期净值增长能力较强,年化收益率 7.98%,夏普比率 1.61,进攻属性较强。二是中国版全天候策略,将宏观框架从”增长-通胀”拓展至”流动性-信用”,回测结果显示其年化收益率 5.94%,夏普比率 2.70,卡玛比率 2.30,最大回撤仅 2.58%,防御属性较强。本文进一步以 60%主观判断胜率为假设,对五类资产观点正确或错误的全部情景进行精确概率加权,并在单类 20%的偏离上限下比较最高收益率、最优夏普与最优卡玛三套方案。
聚焦固收专题:全天候策略,穿越周期的多资产配置方法。一是经典版全天候策略,延续增长-通胀框架,回测结果显示其长期净值增长能力较强,年化收益率 7.98%,夏普比率 1.61,进攻属性较强。二是中国版全天候策略,将宏观框架从”增长-通胀”拓展至”流动性-信用”,回测结果显示其年化收益率 5.94%,夏普比率 2.70,卡玛比率 2.30,最大回撤仅 2.58%,防御属性较强。本文进一步以 60%主观判断胜率为假设,对五类资产观点正确或错误的全部情景进行精确概率加权,并在单类 20%的偏离上限下比较最高收益率、最优夏普与最优卡玛三套方案。
聚焦固收专题:全天候策略,穿越周期的多资产配置方法。一是经典版全天候策略,延续增长-通胀框架,回测结果显示其长期净值增长能力较强,年化收益率 7.98%,夏普比率 1.61,进攻属性较强。二是中国版全天候策略,将宏观框架从”增长-通胀”拓展至”流动性-信用”,回测结果显示其年化收益率 5.94%,夏普比率 2.70,卡玛比率 2.30,最大回撤仅 2.58%,防御属性较强。本文进一步以 60%主观判断胜率为假设,对五类资产观点正确或错误的全部情景进行精确概率加权,并在单类 20%的偏离上限下比较最高收益率、最优夏普与最优卡玛三套方案。核心数据:一是经典版全天候策略,延续增长-通胀框架,回测结果显示其长期净值增长能力较强,年化收益率 7.98%,夏普比率 1.61,进攻属性较强;二是中国版全天候策略,将宏观框架从”增长-通胀”拓展至”流动性-信用”,回测结果显示其年化收益率 5.94%,夏普比率 2.70,卡玛比率 2.30,最大回撤仅 2.58%,防御属性较强。
本报告由东方财富证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了固收、量化、固收专题等议题。