聚焦多资产固收+系列报告三:借力资产配置理论,透视“固收+”的多资产趋势(下)。资产配置理论与多资产“固收+”实务的结合仍有广阔深化空间:一方面,随着可投资品种的持续丰富,“固收+”可运用的对冲与增强工具日益增多,对于系统化的配置方法论的需求必然增长;另一方面,2025 年以来主打多资产的“固收+”再迎快速发展新阶段,在投资者教育持续深化和当前的低利率环境下,居民财富的多资产配置需求同样大幅提升。我们系列报告的上篇重点梳理了此轮“固收+”快速发展的低利率环境背景、多资产配置的演进趋势。3美林时钟将宏观周期纳入配置,把静态优化推向动态择时,但对周期的预测和准确判断在 2008 年金融危机后难度升级;4风险平价与风险预算则彻底绕开收益与周期的预测,转向直接分配风险,关注资产配置在不同情形下的应对能力。
聚焦多资产固收+系列报告三:借力资产配置理论,透视“固收+”的多资产趋势(下)。资产配置理论与多资产“固收+”实务的结合仍有广阔深化空间:一方面,随着可投资品种的持续丰富,“固收+”可运用的对冲与增强工具日益增多,对于系统化的配置方法论的需求必然增长;另一方面,2025 年以来主打多资产的“固收+”再迎快速发展新阶段,在投资者教育持续深化和当前的低利率环境下,居民财富的多资产配置需求同样大幅提升。我们系列报告的上篇重点梳理了此轮“固收+”快速发展的低利率环境背景、多资产配置的演进趋势。3美林时钟将宏观周期纳入配置,把静态优化推向动态择时,但对周期的预测和准确判断在 2008 年金融危机后难度升级;4风险平价与风险预算则彻底绕开收益与周期的预测,转向直接分配风险,关注资产配置在不同情形下的应对能力。
聚焦多资产固收+系列报告三:借力资产配置理论,透视“固收+”的多资产趋势(下)。资产配置理论与多资产“固收+”实务的结合仍有广阔深化空间:一方面,随着可投资品种的持续丰富,“固收+”可运用的对冲与增强工具日益增多,对于系统化的配置方法论的需求必然增长;另一方面,2025 年以来主打多资产的“固收+”再迎快速发展新阶段,在投资者教育持续深化和当前的低利率环境下,居民财富的多资产配置需求同样大幅提升。我们系列报告的上篇重点梳理了此轮“固收+”快速发展的低利率环境背景、多资产配置的演进趋势。3美林时钟将宏观周期纳入配置,把静态优化推向动态择时,但对周期的预测和准确判断在 2008 年金融危机后难度升级;4风险平价与风险预算则彻底绕开收益与周期的预测,转向直接分配风险,关注资产配置在不同情形下的应对能力。
本报告由中信建投发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了固收、黄金、多资产固收+系列报告三等议题。