聚焦时代天使(6699.HK)深度报告:国内稳基、海外拓疆,隐形正畸全球化布局打开成长空间。以龙头财务表现看,Align 2025 年案例数销售 261.1 万例(市占率~52.2%),其中非北美/美洲地区同比+8.7%,已成为当前隐形正畸市场增长的主要驱动力。报告认为在以上竞争要素方面,公司已形成非劣/差异化的条件基础。报告预计公司26-28 年分别实现营业收入 4.8、5.9 和 7.3 亿美元,同比分别为 30.2%、22.7%和24.0%;实现经调整归母净利润 64.0、78.3 和 104.9 百万美元,同比依次 57.1%、22.3%和 33.9%(经调整净利润为公司定义口径,以净利润为基础,加回股份支付费用、前期收购相关摊销等非现金或非经常性调整项目)。
聚焦时代天使(6699.HK)深度报告:国内稳基、海外拓疆,隐形正畸全球化布局打开成长空间。以龙头财务表现看,Align 2025 年案例数销售 261.1 万例(市占率~52.2%),其中非北美/美洲地区同比+8.7%,已成为当前隐形正畸市场增长的主要驱动力。报告认为在以上竞争要素方面,公司已形成非劣/差异化的条件基础。报告预计公司26-28 年分别实现营业收入 4.8、5.9 和 7.3 亿美元,同比分别为 30.2%、22.7%和24.0%;实现经调整归母净利润 64.0、78.3 和 104.9 百万美元,同比依次 57.1%、22.3%和 33.9%(经调整净利润为公司定义口径,以净利润为基础,加回股份支付费用、前期收购相关摊销等非现金或非经常性调整项目)。
聚焦时代天使(6699.HK)深度报告:国内稳基、海外拓疆,隐形正畸全球化布局打开成长空间。以龙头财务表现看,Align 2025 年案例数销售 261.1 万例(市占率~52.2%),其中非北美/美洲地区同比+8.7%,已成为当前隐形正畸市场增长的主要驱动力。报告认为在以上竞争要素方面,公司已形成非劣/差异化的条件基础。报告预计公司26-28 年分别实现营业收入 4.8、5.9 和 7.3 亿美元,同比分别为 30.2%、22.7%和24.0%;实现经调整归母净利润 64.0、78.3 和 104.9 百万美元,同比依次 57.1%、22.3%和 33.9%(经调整净利润为公司定义口径,以净利润为基础,加回股份支付费用、前期收购相关摊销等非现金或非经常性调整项目)。核心数据:以龙头财务表现看,Align 2025 年案例数销售 261.1 万例(市占率~52.2%),其中非北美/美洲地区同比+8.7%,已成为当前隐形正畸市场增长的主要驱动力;报告预计公司26-28 年分别实现营业收入 4.8、5.9 和 7.3 亿美元,同比分别为 30.2%、22.7%和24.0%;实现经调整归母净利润 64.0、78.3 和 104.9 百万美元,同比依次 57.1%、22.3%和 33.9%(经调整净利润为公司定义口径,以净利润为基础,加回股份支付费用、前期收购相关摊销等非现金或非经常性调整项目)。
本报告由中泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了全球化、品牌、收入、盈利等议题。