聚焦正邦科技(002157)困境反转的潜在养殖集团。去化加速已现,猪价或筑底回升,板块布局正当时(1)短期看,7 月初猪价由 6 月 9.6 元/公斤的底部平台回升至 9 月 8 日 10.9元/公斤,但报告认为,行业在猪价的小反弹后仍未脱离现金流消耗的状态,产能去化预计仍将在下半年延续。市场担忧本轮猪价回升幅度,报告认为当前猪价虽然较底部有所反弹,但行业依旧处于现金流消耗状态,非线性的去化或将发生并为后续猪价回升蓄力。报告认为公司正逐步实现困境反转,经营面仍有持续优化空间,23Q4 行业产能去化加速阶段牧原股份、温氏股份头均市值中枢3239/3574 元,综合考虑公司当前的成长性与成本端的折价,给予公司 27年 1150 万头出栏量假设以及 3100 元头均市值,对应目标价 3.85 元。
聚焦正邦科技(002157)困境反转的潜在养殖集团。去化加速已现,猪价或筑底回升,板块布局正当时(1)短期看,7 月初猪价由 6 月 9.6 元/公斤的底部平台回升至 9 月 8 日 10.9元/公斤,但报告认为,行业在猪价的小反弹后仍未脱离现金流消耗的状态,产能去化预计仍将在下半年延续。市场担忧本轮猪价回升幅度,报告认为当前猪价虽然较底部有所反弹,但行业依旧处于现金流消耗状态,非线性的去化或将发生并为后续猪价回升蓄力。报告认为公司正逐步实现困境反转,经营面仍有持续优化空间,23Q4 行业产能去化加速阶段牧原股份、温氏股份头均市值中枢3239/3574 元,综合考虑公司当前的成长性与成本端的折价,给予公司 27年 1150 万头出栏量假设以及 3100 元头均市值,对应目标价 3.85 元。
聚焦正邦科技(002157)困境反转的潜在养殖集团。去化加速已现,猪价或筑底回升,板块布局正当时(1)短期看,7 月初猪价由 6 月 9.6 元/公斤的底部平台回升至 9 月 8 日 10.9元/公斤,但报告认为,行业在猪价的小反弹后仍未脱离现金流消耗的状态,产能去化预计仍将在下半年延续。市场担忧本轮猪价回升幅度,报告认为当前猪价虽然较底部有所反弹,但行业依旧处于现金流消耗状态,非线性的去化或将发生并为后续猪价回升蓄力。报告认为公司正逐步实现困境反转,经营面仍有持续优化空间,23Q4 行业产能去化加速阶段牧原股份、温氏股份头均市值中枢3239/3574 元,综合考虑公司当前的成长性与成本端的折价,给予公司 27年 1150 万头出栏量假设以及 3100 元头均市值,对应目标价 3.85 元。核心数据:去化加速已现,猪价或筑底回升,板块布局正当时(1)短期看,7 月初猪价由 6 月 9.6 元/公斤的底部平台回升至 9 月 8 日 10.9元/公斤,但报告认为,行业在猪价的小反弹后仍未脱离现金流消耗的状态,产能去化预计仍将在下半年延续。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了养殖、生猪、正邦科技、困境反转的潜在养殖集团等议题。