聚焦公用环保行业2026年9月投资策略:四大高能耗行业2026年度碳配额方案正式落地,环保行业2026中报综述。分板块看,固废治理是利润增长的主要来源,2026H1 实现归母净利润 98.3 亿元,同比增长约26.9%;水务及水治理实现净利润 70.9 亿元,同比增长约 5.0%,继续发挥业绩“压舱石”作用;综合环境治理亏损由 2025H1 的 4.0 亿元大幅收窄至 0.6 亿元,对行业利润形成明显正贡献。环保:1.水务&垃圾焚烧行业进入成熟期,自由现金流改善明显,再叠加无风险收益率的持续走低,投资者的预期回报率和风险偏好均有所下降,建议关注环保板块中的“类公用事业投资机会”,推荐光大环境、上海实业控股、中山公用;2.中国科学仪器市场份额超过 90 亿美元,国产替代空间广阔,推荐聚光科技、皖仪科技。
聚焦公用环保行业2026年9月投资策略:四大高能耗行业2026年度碳配额方案正式落地,环保行业2026中报综述。分板块看,固废治理是利润增长的主要来源,2026H1 实现归母净利润 98.3 亿元,同比增长约26.9%;水务及水治理实现净利润 70.9 亿元,同比增长约 5.0%,继续发挥业绩“压舱石”作用;综合环境治理亏损由 2025H1 的 4.0 亿元大幅收窄至 0.6 亿元,对行业利润形成明显正贡献。环保:1.水务&垃圾焚烧行业进入成熟期,自由现金流改善明显,再叠加无风险收益率的持续走低,投资者的预期回报率和风险偏好均有所下降,建议关注环保板块中的“类公用事业投资机会”,推荐光大环境、上海实业控股、中山公用;2.中国科学仪器市场份额超过 90 亿美元,国产替代空间广阔,推荐聚光科技、皖仪科技。
聚焦公用环保行业2026年9月投资策略:四大高能耗行业2026年度碳配额方案正式落地,环保行业2026中报综述。分板块看,固废治理是利润增长的主要来源,2026H1 实现归母净利润 98.3 亿元,同比增长约26.9%;水务及水治理实现净利润 70.9 亿元,同比增长约 5.0%,继续发挥业绩“压舱石”作用;综合环境治理亏损由 2025H1 的 4.0 亿元大幅收窄至 0.6 亿元,对行业利润形成明显正贡献。环保:1.水务&垃圾焚烧行业进入成熟期,自由现金流改善明显,再叠加无风险收益率的持续走低,投资者的预期回报率和风险偏好均有所下降,建议关注环保板块中的“类公用事业投资机会”,推荐光大环境、上海实业控股、中山公用;2.中国科学仪器市场份额超过 90 亿美元,国产替代空间广阔,推荐聚光科技、皖仪科技。核心数据:分板块看,固废治理是利润增长的主要来源,2026H1 实现归母净利润 98.3 亿元,同比增长约26.9%;水务及水治理实现净利润 70.9 亿元,同比增长约 5.0%,继续发挥业绩“压舱石”作用;综合环境治理亏损由 2025H1 的 4.0 亿元大幅收窄至 0.6 亿元,对行业利润形成明显正贡献。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了投资策略、环保、政策、材料等议题。