聚焦农林牧渔行业农产品专题:本轮厄尔尼诺强度有概率创历史新高,或催化新一轮农产品上涨周期。据 NOAA监测,2026 年 5 月全球已进入厄尔尼诺且事件强度正持续提升,预计将在2026 年秋冬季达到高峰并持续至 2027 年春夏季,其中 2026Q4 达到超强级别的概率已达 95%,峰值强度突破 1950 年以来新高概率上升至近 70%。另外 ENSO 历史上呈现“准周期震荡”特征,厄尔尼诺结束后通常会出现拉尼娜,对农业生产扰动或持续。复盘 1960 年以来历次厄尔尼诺事件中农产品生产及价格,报告认为:(1)白糖:能源与气象周期叠加,有望催化进入一轮上行周期。
聚焦农林牧渔行业农产品专题:本轮厄尔尼诺强度有概率创历史新高,或催化新一轮农产品上涨周期。据 NOAA监测,2026 年 5 月全球已进入厄尔尼诺且事件强度正持续提升,预计将在2026 年秋冬季达到高峰并持续至 2027 年春夏季,其中 2026Q4 达到超强级别的概率已达 95%,峰值强度突破 1950 年以来新高概率上升至近 70%。另外 ENSO 历史上呈现“准周期震荡”特征,厄尔尼诺结束后通常会出现拉尼娜,对农业生产扰动或持续。复盘 1960 年以来历次厄尔尼诺事件中农产品生产及价格,报告认为:(1)白糖:能源与气象周期叠加,有望催化进入一轮上行周期。
聚焦农林牧渔行业农产品专题:本轮厄尔尼诺强度有概率创历史新高,或催化新一轮农产品上涨周期。据 NOAA监测,2026 年 5 月全球已进入厄尔尼诺且事件强度正持续提升,预计将在2026 年秋冬季达到高峰并持续至 2027 年春夏季,其中 2026Q4 达到超强级别的概率已达 95%,峰值强度突破 1950 年以来新高概率上升至近 70%。另外 ENSO 历史上呈现“准周期震荡”特征,厄尔尼诺结束后通常会出现拉尼娜,对农业生产扰动或持续。复盘 1960 年以来历次厄尔尼诺事件中农产品生产及价格,报告认为:(1)白糖:能源与气象周期叠加,有望催化进入一轮上行周期。核心数据:据 NOAA监测,2026 年 5 月全球已进入厄尔尼诺且事件强度正持续提升,预计将在2026 年秋冬季达到高峰并持续至 2027 年春夏季,其中 2026Q4 达到超强级别的概率已达 95%,峰值强度突破 1950 年以来新高概率上升至近 70%;棕榈油产量分布高度集中于东南亚,近年产区扩种放缓、树龄老化和重植不足,供给端对干旱的敏感度或高于历史水平,且厄尔尼诺通常对棕榈油生产还具有6—12 个月乃至更长时间的滞后影响。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了农林牧渔、农产品、农林牧渔行业农产品专题等议题。