聚焦信义玻璃(0868.HK)分拆信义汽车玻璃点评:穿越周期,价值重估。2)乐观情况:浮法玻璃走出底部,公司能赚取合理利润,预计信义玻璃盈利(浮法+建玻+联营公司收益及其他)28 亿元,15 倍 PE,估值 413 亿;分拆的信义汽车玻璃盈利 18-19 亿,信义汽车玻璃作为一个轻资产主体有高分红潜力,18 倍 PE,估值 338 亿元左右,合计 751 亿。1)保守情况:浮法玻璃景气仍在底部,预计信义玻璃盈利(浮法+建玻+联营公司收益及其他)10-12亿元,底部 12 倍 PE,估值 132 亿;分拆的信义汽车玻璃盈利 17-18亿,15 倍 PE,估值 268 亿;两者合计 400 亿。
聚焦信义玻璃(0868.HK)分拆信义汽车玻璃点评:穿越周期,价值重估。2)乐观情况:浮法玻璃走出底部,公司能赚取合理利润,预计信义玻璃盈利(浮法+建玻+联营公司收益及其他)28 亿元,15 倍 PE,估值 413 亿;分拆的信义汽车玻璃盈利 18-19 亿,信义汽车玻璃作为一个轻资产主体有高分红潜力,18 倍 PE,估值 338 亿元左右,合计 751 亿。1)保守情况:浮法玻璃景气仍在底部,预计信义玻璃盈利(浮法+建玻+联营公司收益及其他)10-12亿元,底部 12 倍 PE,估值 132 亿;分拆的信义汽车玻璃盈利 17-18亿,15 倍 PE,估值 268 亿;两者合计 400 亿。
聚焦信义玻璃(0868.HK)分拆信义汽车玻璃点评:穿越周期,价值重估。2)乐观情况:浮法玻璃走出底部,公司能赚取合理利润,预计信义玻璃盈利(浮法+建玻+联营公司收益及其他)28 亿元,15 倍 PE,估值 413 亿;分拆的信义汽车玻璃盈利 18-19 亿,信义汽车玻璃作为一个轻资产主体有高分红潜力,18 倍 PE,估值 338 亿元左右,合计 751 亿。1)保守情况:浮法玻璃景气仍在底部,预计信义玻璃盈利(浮法+建玻+联营公司收益及其他)10-12亿元,底部 12 倍 PE,估值 132 亿;分拆的信义汽车玻璃盈利 17-18亿,15 倍 PE,估值 268 亿;两者合计 400 亿。核心数据:2)乐观情况:浮法玻璃走出底部,公司能赚取合理利润,预计信义玻璃盈利(浮法+建玻+联营公司收益及其他)28 亿元,15 倍 PE,估值 413 亿;分拆的信义汽车玻璃盈利 18-19 亿,信义汽车玻璃作为一个轻资产主体有高分红潜力,18 倍 PE,估值 338 亿元左右,合计 751 亿;1)保守情况:浮法玻璃景气仍在底部,预计信义玻璃盈利(浮法+建玻+联营公司收益及其他)10-12亿元,底部 12 倍 PE,估值 132 亿。
本报告由国泰海通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了汽车、信义玻璃、0868.HK、分拆信义汽车玻璃点评等议题。