聚焦汽车行业2026中报总结:出口高景气延续,商用车与新能源亮眼。乘用车子板块收入同比+1%,归母净利同比-67%,毛利率+1.7pct、净利率+6.6pct;客车子板块收入同比+5%,归母净利同比+7%,毛利率+2.2pct、净利率+0.1pct;卡车子板块收入同比+17%,归母净利同比+35%,毛利率-1.0pct、净利率+0.6pct;零部件子板块收入同比+4%,归母净利同比-6%,毛利率+0.3pct、净利率+-0.6pct;新能源子板块收入同比+21%,归母净利同比+47%,毛利率+2.2pct、净利率+1.7pct;经销商子版块毛利率 7.5%、净利率-1.2%。我们维持行业“增持”评级,看好:1)报告认为:汽车工业的规模化、体系化制造能力输出广泛,看好 AIDC 发电设备、商用车出海相关的景气成长机会。
聚焦汽车行业2026中报总结:出口高景气延续,商用车与新能源亮眼。乘用车子板块收入同比+1%,归母净利同比-67%,毛利率+1.7pct、净利率+6.6pct;客车子板块收入同比+5%,归母净利同比+7%,毛利率+2.2pct、净利率+0.1pct;卡车子板块收入同比+17%,归母净利同比+35%,毛利率-1.0pct、净利率+0.6pct;零部件子板块收入同比+4%,归母净利同比-6%,毛利率+0.3pct、净利率+-0.6pct;新能源子板块收入同比+21%,归母净利同比+47%,毛利率+2.2pct、净利率+1.7pct;经销商子版块毛利率 7.5%、净利率-1.2%。我们维持行业“增持”评级,看好:1)报告认为:汽车工业的规模化、体系化制造能力输出广泛,看好 AIDC 发电设备、商用车出海相关的景气成长机会。
聚焦汽车行业2026中报总结:出口高景气延续,商用车与新能源亮眼。乘用车子板块收入同比+1%,归母净利同比-67%,毛利率+1.7pct、净利率+6.6pct;客车子板块收入同比+5%,归母净利同比+7%,毛利率+2.2pct、净利率+0.1pct;卡车子板块收入同比+17%,归母净利同比+35%,毛利率-1.0pct、净利率+0.6pct;零部件子板块收入同比+4%,归母净利同比-6%,毛利率+0.3pct、净利率+-0.6pct;新能源子板块收入同比+21%,归母净利同比+47%,毛利率+2.2pct、净利率+1.7pct;经销商子版块毛利率 7.5%、净利率-1.2%。我们维持行业“增持”评级,看好:1)报告认为:汽车工业的规模化、体系化制造能力输出广泛,看好 AIDC 发电设备、商用车出海相关的景气成长机会。核心数据:乘用车子板块收入同比+1%,归母净利同比-67%,毛利率+1.7pct、净利率+6.6pct;客车子板块收入同比+5%,归母净利同比+7%,毛利率+2.2pct、净利率+0.1pct;卡车子板块收入同比+17%,归母净利同比+35%,毛利率-1.0pct、净利率+0.6pct。
本报告由国泰海通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
重点分析了商用车、新能源、出口、汽车等议题。