聚焦百利天恒(688506)动态研究:开启肿瘤双抗ADC商业化元年,全球加力CDP布局为高峰值提供确定性。海外,BMS 已在美国启动 3 项 2/3 期注册临床,覆盖三阴乳腺癌、EGFR 突变 NSCLC、尿路上皮癌等适应症,触发又一项 2.5 亿美元的里程碑,预计公司收到 BMS 总付款将达 13 亿美元。盈利预测和投资评级:报告预计公司 2026/2027/2028 年收入分别为23.36/22.75/33.60 亿元,归母净利润分别为-9.71/-13.83/-9.85 亿元。公司的伦康依隆妥单抗作为全球首个上市的双抗 ADC适应症布局丰富、海外 BMS 持续推进临床,HER2 ADC、DLL3 ADC 临床价值持续验证中,首次覆盖,给予公司“买入”评级。
聚焦百利天恒(688506)动态研究:开启肿瘤双抗ADC商业化元年,全球加力CDP布局为高峰值提供确定性。海外,BMS 已在美国启动 3 项 2/3 期注册临床,覆盖三阴乳腺癌、EGFR 突变 NSCLC、尿路上皮癌等适应症,触发又一项 2.5 亿美元的里程碑,预计公司收到 BMS 总付款将达 13 亿美元。盈利预测和投资评级:报告预计公司 2026/2027/2028 年收入分别为23.36/22.75/33.60 亿元,归母净利润分别为-9.71/-13.83/-9.85 亿元。公司的伦康依隆妥单抗作为全球首个上市的双抗 ADC适应症布局丰富、海外 BMS 持续推进临床,HER2 ADC、DLL3 ADC 临床价值持续验证中,首次覆盖,给予公司“买入”评级。
聚焦百利天恒(688506)动态研究:开启肿瘤双抗ADC商业化元年,全球加力CDP布局为高峰值提供确定性。海外,BMS 已在美国启动 3 项 2/3 期注册临床,覆盖三阴乳腺癌、EGFR 突变 NSCLC、尿路上皮癌等适应症,触发又一项 2.5 亿美元的里程碑,预计公司收到 BMS 总付款将达 13 亿美元。盈利预测和投资评级:报告预计公司 2026/2027/2028 年收入分别为23.36/22.75/33.60 亿元,归母净利润分别为-9.71/-13.83/-9.85 亿元。公司的伦康依隆妥单抗作为全球首个上市的双抗 ADC适应症布局丰富、海外 BMS 持续推进临床,HER2 ADC、DLL3 ADC 临床价值持续验证中,首次覆盖,给予公司“买入”评级。核心数据:海外,BMS 已在美国启动 3 项 2/3 期注册临床,覆盖三阴乳腺癌、EGFR 突变 NSCLC、尿路上皮癌等适应症,触发又一项 2.5 亿美元的里程碑,预计公司收到 BMS 总付款将达 13 亿美元;盈利预测和投资评级:报告预计公司 2026/2027/2028 年收入分别为23.36/22.75/33.60 亿元,归母净利润分别为-9.71/-13.83/-9.85 亿元。
本报告由国海证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了商业化、百利天恒、动态研究等议题。