聚焦英科医疗(300677)深度报告:一次性手套供需再平衡,成本优势支撑利润弹性。报告预计本轮行业改善主要体现为产品价格、订单及开工率改善,而非疫情期间的需求脉冲式增长。收入及盈利预测:报告预计2026—2028年公司营业收入分别为136.03亿元、151.07亿元和171.05亿元,归母净利润分别为25.09亿元、28.88亿元和31.93亿元,摊薄EPS分别为3.83元、4.41元和4.88元。2026年利润弹性主要来自个人防护业务收入增长、产能利用率提升及成本优势释放;随着基数抬升,报告预计后续利润增速趋于平稳。
聚焦英科医疗(300677)深度报告:一次性手套供需再平衡,成本优势支撑利润弹性。报告预计本轮行业改善主要体现为产品价格、订单及开工率改善,而非疫情期间的需求脉冲式增长。收入及盈利预测:报告预计2026—2028年公司营业收入分别为136.03亿元、151.07亿元和171.05亿元,归母净利润分别为25.09亿元、28.88亿元和31.93亿元,摊薄EPS分别为3.83元、4.41元和4.88元。2026年利润弹性主要来自个人防护业务收入增长、产能利用率提升及成本优势释放;随着基数抬升,报告预计后续利润增速趋于平稳。
聚焦英科医疗(300677)深度报告:一次性手套供需再平衡,成本优势支撑利润弹性。报告预计本轮行业改善主要体现为产品价格、订单及开工率改善,而非疫情期间的需求脉冲式增长。收入及盈利预测:报告预计2026—2028年公司营业收入分别为136.03亿元、151.07亿元和171.05亿元,归母净利润分别为25.09亿元、28.88亿元和31.93亿元,摊薄EPS分别为3.83元、4.41元和4.88元。2026年利润弹性主要来自个人防护业务收入增长、产能利用率提升及成本优势释放;随着基数抬升,报告预计后续利润增速趋于平稳。核心数据:收入及盈利预测:报告预计2026—2028年公司营业收入分别为136.03亿元、151.07亿元和171.05亿元,归母净利润分别为25.09亿元、28.88亿元和31.93亿元,摊薄EPS分别为3.83元、4.41元和4.88元;随着安庆基地部分产能投放,公司一次性手套年化产能提升至1,030亿只,其中丁腈手套700亿只、PVC手套330亿只;产品销往超过150个国家和地区,服务全球超过15,000名客户。
本报告由国海证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了供需、医疗、盈利、能源等议题。