聚焦固定收益定期:九月,这个九月或不一样。因此,报告认为 9 月央行存在恢复中长期资金投放的可能性。首先,目前已落地的财政、地产政策较为分散,力度也不及往年,上半年 GDP 同比增长 4.7%、位于目标区间内,也意味着不太可能有超预期的稳增长政策;其次,社融仍然偏低,7月社融存量增速仅 7.4%,企业盈利也尚未明显修复、融资需求偏弱,信用扩张难度较大。我们依然认为下半年 10 年国债低点有望降至 1.6%附近,并结合我们此前报告对 30-10 债利差的分析,报告认为 30 年国债本轮有望接近 2.0%。
聚焦固定收益定期:九月,这个九月或不一样。因此,报告认为 9 月央行存在恢复中长期资金投放的可能性。首先,目前已落地的财政、地产政策较为分散,力度也不及往年,上半年 GDP 同比增长 4.7%、位于目标区间内,也意味着不太可能有超预期的稳增长政策;其次,社融仍然偏低,7月社融存量增速仅 7.4%,企业盈利也尚未明显修复、融资需求偏弱,信用扩张难度较大。我们依然认为下半年 10 年国债低点有望降至 1.6%附近,并结合我们此前报告对 30-10 债利差的分析,报告认为 30 年国债本轮有望接近 2.0%。
聚焦固定收益定期:九月,这个九月或不一样。因此,报告认为 9 月央行存在恢复中长期资金投放的可能性。首先,目前已落地的财政、地产政策较为分散,力度也不及往年,上半年 GDP 同比增长 4.7%、位于目标区间内,也意味着不太可能有超预期的稳增长政策;其次,社融仍然偏低,7月社融存量增速仅 7.4%,企业盈利也尚未明显修复、融资需求偏弱,信用扩张难度较大。我们依然认为下半年 10 年国债低点有望降至 1.6%附近,并结合我们此前报告对 30-10 债利差的分析,报告认为 30 年国债本轮有望接近 2.0%。核心数据:首先,目前已落地的财政、地产政策较为分散,力度也不及往年,上半年 GDP 同比增长 4.7%、位于目标区间内,也意味着不太可能有超预期的稳增长政策;我们依然认为下半年 10 年国债低点有望降至 1.6%附近,并结合我们此前报告对 30-10 债利差的分析,报告认为 30 年国债本轮有望接近 2.0%。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合投资人等读者参考。
重点分析了债券、利率、通胀、降息等议题。