聚焦九号公司(689009)动态跟踪:短交通+机器人,驭电而行,智能护航。短期来看,电动自行车新国标开始实施,行业供给格局有望得到优化,2026 年九号新国标车型持续推出,补齐了新国标赛道各价位段与细分场景的产品空白,进一步夯实其在智能新国标电动自行车领域的竞争力;中长期来看,九号门店网络仍具备较大的扩张渗透空间,渠道增量有望成为驱动两轮车业务份额进一步提升的重要变量;此外公司已搭建出海战略,计划将越南定为两轮车出海规模化核心首站,有望享受东南亚电摩渗透红利。公司有望继承原有智能软硬件技术积累,在机械素质&智能化塑造差异化卖点,支撑公司持续拓展短交通产品矩阵,重点关注电动滑板车电池技术升级&场景拓展,以及 E-Bike 智能化功能,而九号前期积累的 ToB 客户资源和 ToC 渠道能力,有望帮助短交通新品快速打开市场。
聚焦九号公司(689009)动态跟踪:短交通+机器人,驭电而行,智能护航。短期来看,电动自行车新国标开始实施,行业供给格局有望得到优化,2026 年九号新国标车型持续推出,补齐了新国标赛道各价位段与细分场景的产品空白,进一步夯实其在智能新国标电动自行车领域的竞争力;中长期来看,九号门店网络仍具备较大的扩张渗透空间,渠道增量有望成为驱动两轮车业务份额进一步提升的重要变量;此外公司已搭建出海战略,计划将越南定为两轮车出海规模化核心首站,有望享受东南亚电摩渗透红利。公司有望继承原有智能软硬件技术积累,在机械素质&智能化塑造差异化卖点,支撑公司持续拓展短交通产品矩阵,重点关注电动滑板车电池技术升级&场景拓展,以及 E-Bike 智能化功能,而九号前期积累的 ToB 客户资源和 ToC 渠道能力,有望帮助短交通新品快速打开市场。
聚焦九号公司(689009)动态跟踪:短交通+机器人,驭电而行,智能护航。短期来看,电动自行车新国标开始实施,行业供给格局有望得到优化,2026 年九号新国标车型持续推出,补齐了新国标赛道各价位段与细分场景的产品空白,进一步夯实其在智能新国标电动自行车领域的竞争力;中长期来看,九号门店网络仍具备较大的扩张渗透空间,渠道增量有望成为驱动两轮车业务份额进一步提升的重要变量;此外公司已搭建出海战略,计划将越南定为两轮车出海规模化核心首站,有望享受东南亚电摩渗透红利。公司有望继承原有智能软硬件技术积累,在机械素质&智能化塑造差异化卖点,支撑公司持续拓展短交通产品矩阵,重点关注电动滑板车电池技术升级&场景拓展,以及 E-Bike 智能化功能,而九号前期积累的 ToB 客户资源和 ToC 渠道能力,有望帮助短交通新品快速打开市场。核心数据:2023-2025 年公司营收三年复合增长率达44.28%,归母净利润复合增长率达 71.47%,成长性十分出色;结构上看,公司短交通+机器人并行发力,电动两轮车是公司第一大业务板块,2025 年占比50%+,凭借智能化产品矩阵与渠道优势仍旧实现超越行业的表现;电动平衡车与电动滑板车是公司的传统优势业务,2025 年占比 20%,其中 C 端零售业务正在加速增长,成长动能充沛。
本报告由国联民生证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了机器人、交通、两轮车、盈利等议题。