聚焦成都先导(688222)深度报告:差异化的创新输出企业,受益于新一轮产业浪潮。投资建议:新药早研景气上行,看好公司 DEL 领域的先发优势、HAILO/CPM/OBT/TPD等新平台/新技术/新赛道带来的成长动能,预计公司 2026-2028 年分别实现营业收入7.1/9.0/11.5 亿元,分别实现归母净利润 1.5/2.2/3.0 亿元,对应 PS 分别为 17/14/11 倍,首次覆盖,给予 “推荐”评级。成都先导(688222.SH)/医药投资聚焦区别于市场的观点/方法本报告认为:成都先导是生物医药板块稀缺的高景气资产、平台型创新输出企业。全球创新药早期研发投入具备持续性:公司 DEL 有望借行业景气持续增长。
聚焦成都先导(688222)深度报告:差异化的创新输出企业,受益于新一轮产业浪潮。投资建议:新药早研景气上行,看好公司 DEL 领域的先发优势、HAILO/CPM/OBT/TPD等新平台/新技术/新赛道带来的成长动能,预计公司 2026-2028 年分别实现营业收入7.1/9.0/11.5 亿元,分别实现归母净利润 1.5/2.2/3.0 亿元,对应 PS 分别为 17/14/11 倍,首次覆盖,给予 “推荐”评级。成都先导(688222.SH)/医药投资聚焦区别于市场的观点/方法本报告认为:成都先导是生物医药板块稀缺的高景气资产、平台型创新输出企业。全球创新药早期研发投入具备持续性:公司 DEL 有望借行业景气持续增长。
聚焦成都先导(688222)深度报告:差异化的创新输出企业,受益于新一轮产业浪潮。投资建议:新药早研景气上行,看好公司 DEL 领域的先发优势、HAILO/CPM/OBT/TPD等新平台/新技术/新赛道带来的成长动能,预计公司 2026-2028 年分别实现营业收入7.1/9.0/11.5 亿元,分别实现归母净利润 1.5/2.2/3.0 亿元,对应 PS 分别为 17/14/11 倍,首次覆盖,给予 “推荐”评级。成都先导(688222.SH)/医药投资聚焦区别于市场的观点/方法本报告认为:成都先导是生物医药板块稀缺的高景气资产、平台型创新输出企业。全球创新药早期研发投入具备持续性:公司 DEL 有望借行业景气持续增长。核心数据:投资建议:新药早研景气上行,看好公司 DEL 领域的先发优势、HAILO/CPM/OBT/TPD等新平台/新技术/新赛道带来的成长动能,预计公司 2026-2028 年分别实现营业收入7.1/9.0/11.5 亿元,分别实现归母净利润 1.5/2.2/3.0 亿元,对应 PS 分别为 17/14/11 倍,首次覆盖,给予 “推荐”评级;1)小核酸药物的成熟与边界拓宽,催生了大量的外包需求,未来行业复合增速约 20%,公司具备从药物发现到 CDMO 的一站式服务能力,有望享受行业红利。
本报告由国联民生证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了成都先导、深度报告等议题。