聚焦机械行业研究:看好石墨烯导热垫片、船舶,关注农机。此外,中国船舶近年来通过优化生产调度、应用智能化技术、缩短船舶出坞时间等方式实现产能提升,1H22-1H26 公司半年度交付量从 600 万 DWT 提升到 956 万 DWT;1H 23-1H26 公司交付艘数从 59 艘提升到 102 艘,接近翻倍,产能实现大幅攀升。单 8 月表现较为平淡,报告认为与去年高基数、玉米价格国内外价差尚在缩小中有关,但我们依然看好中长期农机周期反转的基本面逻辑,海外主粮价格大幅增长,粮食价格对农机周期的领先逻辑长期验证,叠加农业集约化、高标准农田建设推进,跨区作业大量增加,大马力拖拉机需求结构性提升。
聚焦机械行业研究:看好石墨烯导热垫片、船舶,关注农机。此外,中国船舶近年来通过优化生产调度、应用智能化技术、缩短船舶出坞时间等方式实现产能提升,1H22-1H26 公司半年度交付量从 600 万 DWT 提升到 956 万 DWT;1H 23-1H26 公司交付艘数从 59 艘提升到 102 艘,接近翻倍,产能实现大幅攀升。单 8 月表现较为平淡,报告认为与去年高基数、玉米价格国内外价差尚在缩小中有关,但我们依然看好中长期农机周期反转的基本面逻辑,海外主粮价格大幅增长,粮食价格对农机周期的领先逻辑长期验证,叠加农业集约化、高标准农田建设推进,跨区作业大量增加,大马力拖拉机需求结构性提升。
聚焦机械行业研究:看好石墨烯导热垫片、船舶,关注农机。此外,中国船舶近年来通过优化生产调度、应用智能化技术、缩短船舶出坞时间等方式实现产能提升,1H22-1H26 公司半年度交付量从 600 万 DWT 提升到 956 万 DWT;1H 23-1H26 公司交付艘数从 59 艘提升到 102 艘,接近翻倍,产能实现大幅攀升。单 8 月表现较为平淡,报告认为与去年高基数、玉米价格国内外价差尚在缩小中有关,但我们依然看好中长期农机周期反转的基本面逻辑,海外主粮价格大幅增长,粮食价格对农机周期的领先逻辑长期验证,叠加农业集约化、高标准农田建设推进,跨区作业大量增加,大马力拖拉机需求结构性提升。核心数据:中国船舶 1H26 净利率为11.66%,较 1H25 提升 3.34%,盈利能力显著提升;根据国家统计局,2026 年 8 月我国规模以上企业生产大/中型拖拉机分别 1.07/1.70 万台,同比-12.2/+14.9%,大拖占比 30.0%,同比-3.5pct。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了机械、船舶、工程机械、股票等议题。