聚焦超长信用债探微跟踪:长债到底有多拥挤?。本周超长信用债涨势偏强,周内 7-10 年、10 年以上中债 AA+信用债全价指数较前一周分别上涨 0.19%和 0.20%,后者涨幅基本持平长端利率债。需要注意的是,近期 20-30 年等成交偏冷门品种的活跃度也有所提升,显示资金正从主流长端品种向流动性较弱的边缘品种外溢。利差层面,本周 10 年 AA+中票与国债利差已向下突破 50bp,已经明显低于去年 6 至 7 月信用 ETF 扩容阶段的水平,反映当前超长信用债的增配力度火热。
聚焦超长信用债探微跟踪:长债到底有多拥挤?。本周超长信用债涨势偏强,周内 7-10 年、10 年以上中债 AA+信用债全价指数较前一周分别上涨 0.19%和 0.20%,后者涨幅基本持平长端利率债。需要注意的是,近期 20-30 年等成交偏冷门品种的活跃度也有所提升,显示资金正从主流长端品种向流动性较弱的边缘品种外溢。利差层面,本周 10 年 AA+中票与国债利差已向下突破 50bp,已经明显低于去年 6 至 7 月信用 ETF 扩容阶段的水平,反映当前超长信用债的增配力度火热。
聚焦超长信用债探微跟踪:长债到底有多拥挤?。本周超长信用债涨势偏强,周内 7-10 年、10 年以上中债 AA+信用债全价指数较前一周分别上涨 0.19%和 0.20%,后者涨幅基本持平长端利率债。需要注意的是,近期 20-30 年等成交偏冷门品种的活跃度也有所提升,显示资金正从主流长端品种向流动性较弱的边缘品种外溢。利差层面,本周 10 年 AA+中票与国债利差已向下突破 50bp,已经明显低于去年 6 至 7 月信用 ETF 扩容阶段的水平,反映当前超长信用债的增配力度火热。核心数据:利差层面,本周 10 年 AA+中票与国债利差已向下突破 50bp,已经明显低于去年 6 至 7 月信用 ETF 扩容阶段的水平,反映当前超长信用债的增配力度火热;从存量结构看,截至周五,超长信用债估值收益率多集中于 2.4%以下,其中 2.2%以下规模占比进一步升至 76.5%,低收益占比持续抬升。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了信用债、超长信用债探微跟踪、长债到底有多拥挤?等议题。