聚焦华东医药(000963)业绩符合预期,创新管线持续兑现。根据公司 26 年中报,2026H1 公司实现收入 220.67 亿元(同比+1.8%),毛利率 32.8%(-1.1pct);归母净利润 18.61 亿元(同比+2.5%),扣非归母净利润18.58 亿元(同比+5.4%)。参考可比公司估值,报告认为适合给予公司2026 年 20 倍 PE,对应公司合理价值 40.5 元/股,维持“买入”评级。报告预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 35.55/36.67/41.88 亿元,EPS分别为 2.03/2.09/2.39 元/股,对应 PE 13.6/13.2/11.6x。
聚焦华东医药(000963)业绩符合预期,创新管线持续兑现。根据公司 26 年中报,2026H1 公司实现收入 220.67 亿元(同比+1.8%),毛利率 32.8%(-1.1pct);归母净利润 18.61 亿元(同比+2.5%),扣非归母净利润18.58 亿元(同比+5.4%)。参考可比公司估值,报告认为适合给予公司2026 年 20 倍 PE,对应公司合理价值 40.5 元/股,维持“买入”评级。报告预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 35.55/36.67/41.88 亿元,EPS分别为 2.03/2.09/2.39 元/股,对应 PE 13.6/13.2/11.6x。
聚焦华东医药(000963)业绩符合预期,创新管线持续兑现。根据公司 26 年中报,2026H1 公司实现收入 220.67 亿元(同比+1.8%),毛利率 32.8%(-1.1pct);归母净利润 18.61 亿元(同比+2.5%),扣非归母净利润18.58 亿元(同比+5.4%)。参考可比公司估值,报告认为适合给予公司2026 年 20 倍 PE,对应公司合理价值 40.5 元/股,维持“买入”评级。报告预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 35.55/36.67/41.88 亿元,EPS分别为 2.03/2.09/2.39 元/股,对应 PE 13.6/13.2/11.6x。核心数据:根据公司 26 年中报,2026H1 公司实现收入 220.67 亿元(同比+1.8%),毛利率 32.8%(-1.1pct);归母净利润 18.61 亿元(同比+2.5%),扣非归母净利润18.58 亿元(同比+5.4%)。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了医药、商业化、盈利、华东医药等议题。