聚焦AI、制造业接力与份额韧性:高增之后,出口还有什么支撑?。2026H1 五家云厂商实际资本开支同比约增长 88%,AI 宽口径贡献升至 6.75 个百分点,其中集成电路约占 AI 核心增长贡献的 79%。按 Trade Map HS4 净重量口径,2026H1 HS8703 乘用车出口金额增长 60.3%、净重量增长 59.6%,HS8507 蓄电池及其零件金额增长40.0%、净重量增长 38.8%,HS8429 土方/工程机械净重量增长 31.3%,HS8708 机动车辆零部件净重量增长 10.5%。2025H2 核心进口国样本内中国份额同比平均下降约 0.97 个百分点,2026 年 1—5 月降幅已收窄至约 0.08 个百分点,说明此前份额压力明显缓解。
聚焦AI、制造业接力与份额韧性:高增之后,出口还有什么支撑?。2026H1 五家云厂商实际资本开支同比约增长 88%,AI 宽口径贡献升至 6.75 个百分点,其中集成电路约占 AI 核心增长贡献的 79%。按 Trade Map HS4 净重量口径,2026H1 HS8703 乘用车出口金额增长 60.3%、净重量增长 59.6%,HS8507 蓄电池及其零件金额增长40.0%、净重量增长 38.8%,HS8429 土方/工程机械净重量增长 31.3%,HS8708 机动车辆零部件净重量增长 10.5%。2025H2 核心进口国样本内中国份额同比平均下降约 0.97 个百分点,2026 年 1—5 月降幅已收窄至约 0.08 个百分点,说明此前份额压力明显缓解。
聚焦AI、制造业接力与份额韧性:高增之后,出口还有什么支撑?。2026H1 五家云厂商实际资本开支同比约增长 88%,AI 宽口径贡献升至 6.75 个百分点,其中集成电路约占 AI 核心增长贡献的 79%。按 Trade Map HS4 净重量口径,2026H1 HS8703 乘用车出口金额增长 60.3%、净重量增长 59.6%,HS8507 蓄电池及其零件金额增长40.0%、净重量增长 38.8%,HS8429 土方/工程机械净重量增长 31.3%,HS8708 机动车辆零部件净重量增长 10.5%。2025H2 核心进口国样本内中国份额同比平均下降约 0.97 个百分点,2026 年 1—5 月降幅已收窄至约 0.08 个百分点,说明此前份额压力明显缓解。核心数据:2026H1 五家云厂商实际资本开支同比约增长 88%,AI 宽口径贡献升至 6.75 个百分点,其中集成电路约占 AI 核心增长贡献的 79%;按 Trade Map HS4 净重量口径,2026H1 HS8703 乘用车出口金额增长 60.3%、净重量增长 59.6%,HS8507 蓄电池及其零件金额增长40.0%、净重量增长 38.8%,HS8429 土方/工程机械净重量增长 31.3%,HS8708 机动车辆零部件净重量增长 10.5%;2025H2 核心进口国样本内中国份额同比平均下降约 0.97 个百分点,2026 年 1—5 月降幅已收窄至约 0.08 个百分点,说明此前份额压力明显缓解。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了制造业、AI、出口、产业链等议题。