聚焦耐世特(1316.HK)转向系统领先企业,发力线控转向和智能底盘。市场规模方面,EPS 市场规模稳中有升,而 SbW为未来主要增量,预计到 2030 年 SbW 中国市场规模有望突破 300 亿元。(2)在手订单充沛:公司在手新业务订单充足(每年约 50-60亿美元),且订单区域结构持续优化,来自中国整车厂商的订单占比快速提升,已成为核心增长引擎。公司正凭借其在线控转向(SbW)、后轮转向(RWS)及电子机械制动(EMB)等高价值产品上的技术领先和订单突破,精准卡位汽车智能化核心赛道,预计 26-28 年实现利润 1.7/2.0/2.3 亿美元,首次覆盖给予“增持”投资评级。
聚焦耐世特(1316.HK)转向系统领先企业,发力线控转向和智能底盘。市场规模方面,EPS 市场规模稳中有升,而 SbW为未来主要增量,预计到 2030 年 SbW 中国市场规模有望突破 300 亿元。(2)在手订单充沛:公司在手新业务订单充足(每年约 50-60亿美元),且订单区域结构持续优化,来自中国整车厂商的订单占比快速提升,已成为核心增长引擎。公司正凭借其在线控转向(SbW)、后轮转向(RWS)及电子机械制动(EMB)等高价值产品上的技术领先和订单突破,精准卡位汽车智能化核心赛道,预计 26-28 年实现利润 1.7/2.0/2.3 亿美元,首次覆盖给予“增持”投资评级。
聚焦耐世特(1316.HK)转向系统领先企业,发力线控转向和智能底盘。市场规模方面,EPS 市场规模稳中有升,而 SbW为未来主要增量,预计到 2030 年 SbW 中国市场规模有望突破 300 亿元。(2)在手订单充沛:公司在手新业务订单充足(每年约 50-60亿美元),且订单区域结构持续优化,来自中国整车厂商的订单占比快速提升,已成为核心增长引擎。公司正凭借其在线控转向(SbW)、后轮转向(RWS)及电子机械制动(EMB)等高价值产品上的技术领先和订单突破,精准卡位汽车智能化核心赛道,预计 26-28 年实现利润 1.7/2.0/2.3 亿美元,首次覆盖给予“增持”投资评级。核心数据:市场规模方面,EPS 市场规模稳中有升,而 SbW为未来主要增量,预计到 2030 年 SbW 中国市场规模有望突破 300 亿元;(2)在手订单充沛:公司在手新业务订单充足(每年约 50-60亿美元),且订单区域结构持续优化,来自中国整车厂商的订单占比快速提升,已成为核心增长引擎;公司正凭借其在线控转向(SbW)、后轮转向(RWS)及电子机械制动(EMB)等高价值产品上的技术领先和订单突破,精准卡位汽车智能化核心赛道,预计 26-28 年实现利润 1.7/2.0/2.3 亿美元,首次覆盖给予“增持”投资评级。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了供应链、汽车、耐世特、1316.HK等议题。