聚焦专题研究-机构行为,2026年券商自营配置特点。业务发展方向表述(2025年年报)国泰海通 21143.38 持续推动自营非方向转型,机构与交易业务营业收入 195.94 亿元,同比+43.99%。中信证券 20819.03 自营投资通过加强多资产配置与多策略迭代,持续提升债券、外汇、大宗商品及各类 FICC 衍生品的交易能力;2026 年推动中长期资金入市。华泰证券 10773.48 2025年自营投资收益率提升,增配 OCI 账户高股息资产,其他权益工具投资规模较年初大幅增长,平滑业绩波动。
聚焦专题研究-机构行为,2026年券商自营配置特点。业务发展方向表述(2025年年报)国泰海通 21143.38 持续推动自营非方向转型,机构与交易业务营业收入 195.94 亿元,同比+43.99%。中信证券 20819.03 自营投资通过加强多资产配置与多策略迭代,持续提升债券、外汇、大宗商品及各类 FICC 衍生品的交易能力;2026 年推动中长期资金入市。华泰证券 10773.48 2025年自营投资收益率提升,增配 OCI 账户高股息资产,其他权益工具投资规模较年初大幅增长,平滑业绩波动。
聚焦专题研究-机构行为,2026年券商自营配置特点。业务发展方向表述(2025年年报)国泰海通 21143.38 持续推动自营非方向转型,机构与交易业务营业收入 195.94 亿元,同比+43.99%。中信证券 20819.03 自营投资通过加强多资产配置与多策略迭代,持续提升债券、外汇、大宗商品及各类 FICC 衍生品的交易能力;2026 年推动中长期资金入市。华泰证券 10773.48 2025年自营投资收益率提升,增配 OCI 账户高股息资产,其他权益工具投资规模较年初大幅增长,平滑业绩波动。核心数据:业务发展方向表述(2025年年报)国泰海通 21143.38 持续推动自营非方向转型,机构与交易业务营业收入 195.94 亿元,同比+43.99%;2026 年上半年券商同时增持股债但债券仓位占比从 71%降至 68%,1—8 月债券规模稳定、日度数据有所减持,未因收益率下行明显增持;另外,专项指标如融资融券规模、自营权益类证券及衍生品、自营非权益类证券及衍生品占净资本的比重也受约束,其中融资融券占净资本比重的警戒线和监管上限分别为 320%和 400%,自营非权益类证券及衍生品占净资本则分别为 400%和 500%,自营权益类证券及衍生品则分别为 80%和 100%。
本报告由方正证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了政策、专题研究等议题。