聚焦思源电气(002028)深度报告:一次主设备竞争力凸显,国内海外业务齐头并进,经营韧性强劲。❑ 基本面:订单连年超额完成,兑现度行业领先2025 年新增订单 288.91 亿元、同比+34.64%,营收 215.39 亿元、同比+39.34%,分别完成目标的 108%/116%;归母净利润 31.50 亿元、同比+53.74%。报告预计公司 2026-2028 年营业收入分别为 282.55/369.44/478.48 亿元,同比增速为 31.2%/30.8%/29.5%;归母净利润分别为 41.03/54.54/71.69 亿元,同比增速为30.2%/32.9%/31.4%,EPS 为 5.24/6.97/9.16 元/股,对应 PE 为 27/20/15 倍。
聚焦思源电气(002028)深度报告:一次主设备竞争力凸显,国内海外业务齐头并进,经营韧性强劲。❑ 基本面:订单连年超额完成,兑现度行业领先2025 年新增订单 288.91 亿元、同比+34.64%,营收 215.39 亿元、同比+39.34%,分别完成目标的 108%/116%;归母净利润 31.50 亿元、同比+53.74%。报告预计公司 2026-2028 年营业收入分别为 282.55/369.44/478.48 亿元,同比增速为 31.2%/30.8%/29.5%;归母净利润分别为 41.03/54.54/71.69 亿元,同比增速为30.2%/32.9%/31.4%,EPS 为 5.24/6.97/9.16 元/股,对应 PE 为 27/20/15 倍。
聚焦思源电气(002028)深度报告:一次主设备竞争力凸显,国内海外业务齐头并进,经营韧性强劲。❑ 基本面:订单连年超额完成,兑现度行业领先2025 年新增订单 288.91 亿元、同比+34.64%,营收 215.39 亿元、同比+39.34%,分别完成目标的 108%/116%;归母净利润 31.50 亿元、同比+53.74%。报告预计公司 2026-2028 年营业收入分别为 282.55/369.44/478.48 亿元,同比增速为 31.2%/30.8%/29.5%;归母净利润分别为 41.03/54.54/71.69 亿元,同比增速为30.2%/32.9%/31.4%,EPS 为 5.24/6.97/9.16 元/股,对应 PE 为 27/20/15 倍。核心数据:❑ 基本面:订单连年超额完成,兑现度行业领先2025 年新增订单 288.91 亿元、同比+34.64%,营收 215.39 亿元、同比+39.34%,分别完成目标的 108%/116%;归母净利润 31.50 亿元、同比+53.74%;报告预计公司 2026-2028 年营业收入分别为 282.55/369.44/478.48 亿元,同比增速为 31.2%/30.8%/29.5%。
本报告由浙商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了设备、全球化、收入、盈利等议题。