聚焦流动性与同业存单跟踪:新情形下利率债一级招投标分析如何做。债券市场专题研究 报告日期:2026 年 09 月 12 日新情形下利率债一级招投标分析如何做——流动性与同业存单跟踪核心观点新情形下,利率债一二级市场或将严格遵循“一价定律”,进而使得利率债一级招投标分析重点转向:以全场倍数乘以发行规模表征的市场情绪、1bp 步长约束下的实际标位。新情形下,利率债一级招投标分析重点转向:以全场倍数乘以发行规模表征的市场情绪、1bp 步长约束下的实际标位。市场情绪方面,以 2026 年 9 月 9 日续发的 26 超长特别国债 03 为例,全场倍数和发行规模乘积比 2026 年 8 月 12 日招标时高了 28%,表明市场对于以 50 年期国债为代表的超长债投资热度显著提升。
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本报告由浙商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了利率债、流动性、量化、流动性与同业存单跟踪等议题。